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KB증권에서 26일 LG전자(066570)에 대해 "MC, 적자 축소 예상 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG전자(066570)에 대해 "-지난 4년간 LG전자 MC 사업은 출하감소와 비용증가 등으로 3.4조원의 누적 영업적자를 기록했다. 하지만 생산라인 베트남 이전, ODM 비중확대, 5G 스마트 폰 출하 비중확대 등으로 2019년을 기점으로 MC 부문의 영업적자는 소폭 축소될 것으로 예상. -3분기 추정 영업이익 6,503억원, 전분기 수준 전망: HE 사업부의 경우는 4분기부터 LG디스플레이 중국 OLED 패널의 신규 생산능력 확대로 유연한 가격정책을 통한 OLED TV의 마케팅 확판이 가능할 것으로 예상"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "LG전자 MC (스마트 폰) 부문 적자 축소를 반영해 2019년과 2020년 추정 실적을 2.5조원, 2.8조원으로 각각 2.8%, 1.2% 소폭 상향 조정하였다. 3분기부터 MC 사업부 적자가 축소되는 이유는 ① 한국의 스마트 폰 생산라인을 베트남으로 이전하면서 비용 절감 효과가 발생하고, ② 중저가 스마트 폰의 외주 생산이 늘어나면서 ODM 생산 비중 확대 (20~25%)에 따른 원가구조 개선이 기대되며, ③ 5G 스마트 폰 출하비중 확대에 따른 판매 단가 (ASP) 상승 효과가 반영될 것으로 예상되기 때문 "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년3월 94,000원까지 높아졌다가 2019년9월 75,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 75,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 75,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2019.09.26 목표가 75,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.02 목표가 75,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.30 목표가 85,000 투자의견 BUY

- 2019.07.05 목표가 89,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.30 목표가 94,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.26 목표가 75,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2019.09.26 목표가 86,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2019.09.26 목표가 82,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2019.09.24 목표가 95,000 투자의견 BUY 하나금융투자