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◆ Report briefing

불황에도 멈추지 않는 성장

키움증권에서 하츠(066130)에 대해 "실내 공기질 관리 및 종합 가구 업체로의 도약. 사이클을 넘어선 지속적인 성장이 가능한 이유: 24년 매출액 1,749억원(+13.1% YoY), 25년 매출액 1,821억원(+4.2% YoY) 전망. 23년 주택 착공 물량 감소(-45% YoY)에도 불구하고, 25년 매출액 성장이 지속될 수 있다는 점이 고무적. 품목 확대에 따른 시스템 영업 강화(후드&쿡탑 연동, 주방-거실-욕실 패키지)로, 수주 및 매출 규모 성장. 시장 점유율 확대, 재건축/재개발 단지 등 신규 수주처 확장, 고가형 제품 판매 확대도 동반. 건설사향 제품 수주잔고는 '21년 922억원 → '22년 1,145억원 → '23년 1,215억원 → 1H24 1,218억원. 22년부터 급등했던 원재료(철판 등) 가격도 하향 안정화되며, 영업이익률 개선에 기여할 전망"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "주택 시장 회복 기대감까지 더해진다면: 올해 7월까지의 누적 주택 착공 물량은 +39%YoY, 주택 매매 물량은 +17%YoY 증가. 현재 주가는 12개월 선행 PER 6배로, 역사상 최저 수준. 주택 시장 회복 기대감과 함께, 멀티플 정상화 기대"라고 밝혔다.