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시세분석 외인동향 기업분석



◇우주일렉트로닉스(시세분석,외인동향,기업분석)

- 목표주가 1만2100원으로 상향 조정, 투자의견 Buy 유지



- LCD 모듈업체의 출하대수 증가 등으로 9월부터 본격적인 실적 회복 전망



- 매출처 다변화, 응용제품 다변화 등을 통한 성장 모멘텀이 주가상승을 견인할 전망





[이데일리 공희정기자] 우리투자증권은 23일 우주일렉트로닉스(,,)에 대해 "매출처 다변화, 응용제품 다변화 등을 통한 성장 모멘텀이 주가상승을 견인할 것"이라며 목표주가를 기존 1만900원에서 1만2100원으로 상향조정했다. 투자의견은 `매수` 유지. 다음은 리포트의 주요내용 우주일렉트로닉스의 목표주가를 1만900원에서 1만2100원으로 상향 조정한다. 2분기 실적이 당초 예상치를 하회함에 따라 2006년 실적을 하향 조정함에도 불구하고, 목표주가를 상향 조정하고 투자의견을 Buy로 유지하는 것이다. 이에 대한 근거로는 1) 실적 부진에도 불구하고 점유율이 유지되고 있는 점 2) 2007년에 본격화될 매출처 다변화를 고려하여 2007년 이후의 실적을 소폭 상향 조정한 점 3) 금형, 사출, 프레스 부문에 있어서의 차별화된 기술력을 통해 TFT-LCD TV와 PDP TV 등에 장착되는 커넥터로의 응용제품 다변화가 이루어지고 있는 점 등을 들 수 있다. 목표주가는 RIM(베타 1.2, 자기자본비용 12.2% 가정)에 의해 산출되었다. 2분기 매출액과 영업이익은 당초 예상치 대비 각각 4.3%, 11.0% 하회하였다. 단가인하, 환율하락, LCD모듈의 예상보다 부진한 출하대수 등 때문으로 여겨진다. 하지만 재고조정이 마무리되는 9월부터 삼성전자 및 LG필립스LCD의 LCD모듈 출하대수가 본격적으로 증가할 전망임에 따라 9월부터 본격적인 실적 회복이 예상된다. 이에 따라 3분기 매출액은 2분기 대비 18.0% 증가한 125억원으로 전망되며, 매출액 증가에 따른 고정비 부담 감소로 3분기 영업이익 역시 29.7% 증가한 29억원으로 전망된다(3분기 영업이익률은 소폭 상승한 23.5%로 예상). 일본업체들이 장악해 왔던 국내 초정밀 커넥터 시장에서 차별화된 기술력을 통해 점유율을 점차 상승시켜 왔다. 2007년부터는 1) 대만의 LCD모듈업체, 일본의 소형 LCD모듈업체, 해외 메이저 휴대폰업체 등으로의 매출처 다변화, 2) 기존 모니터용 및 TV용 LCD 커넥터 위주에서 노트북용 LCD 커넥터로의 응용영역 다변화, 3) PDP TV용 및 휴대폰용 커넥터로의 응용제품 다변화 등을 통해 동사의 성장 모멘텀이 본격적으로 가시화될 전망이다. 또한 단가인하 압력에도 불구하고 지속적인 원가절감 등을 통해 향후에도 20% 중반의 영업이익률을 유지할 것으로 예상된다.(이승혁 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

우주일렉트로 (065680) UJU ELECTRONICS 초정밀 커넥터 및 핸드폰 부품 제조업체 코스닥 IT 하드웨어

누적매출액	474억	자본총계	312억	자산총계	460	부채총계	148억
누적영업이익	124억	누적순이익	95억	유동부채	84억	고정부채	64억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 최근 5.8%증가를 기록하며 지속 증가추세에 있습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 늘었다가 2005년 29.7%를 고점으로 하락하고 있습니다. 수익성이 떨어진 이유가 일시적인 것인지 업종이 성숙기에 접어들어 추세적으로 그럴 것인지 확인해 볼 필요가 있습니다.