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한국증권은 6일 탑엔지니어링(065130)에 대해 "환차손 확대로 아쉬움이 남는 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 6,000원으로 내놓았다. 한국증권 유종우, 박수미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 6,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 탑엔지니어링(065130)에 대해 "동사의 4분기 매출액은 372억원, 영업이익 87억원으로 기대 이상의 실적을 보였지만 환율 상승으로 인한 외환평가손실 확대로 세전적자로 전환됐다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "주요 고객인 LG디스플레이의 09년 설비투자 규모가 2.6조원으로 기대 이상의 시장이 확보됐고, 신규장비(Scriber, Array Tester) 수주가 속속 이루어지고 있다는 점은 긍정적이지만, 대만 패널업체들의 설비투자가 08년에 비해 50% 이상 감소할 전망이어서 신규수주 규모 축소는 피할 수 없을 것"라고 밝혔다. 한편 "동사는 09년 수주 목표를 80억~100억원으로 세우고 있어 LCD장비 수주 축소를 일정부분 보완해 줄 것으로 기대된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	411	1179.56	805	-31.75	256	-31.18
영업이익	19.8	243.04	126	-48.16	55	-36.81
순이익	37.3	51.18	115	+124.7	46	흑자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년5월 15,000원까지 높아졌다가 년월 6,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 6,000원으로 제시되고 있다.
해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 높아지는 상향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY(유지)
목표주가	5,750	6,000	5,500

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 6,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 5,500원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090206 매수(유지) 6,000 20081219 매수(유지) 6,000 20080728 매수(유지) 9,500 20080515 매수(유지) 14,000 20080513 매수(유지) 15,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090206 한국 매수(유지) 6,000 20090204 대우 TRADING BUY(유지) 5,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.