[투데이리포트]탑엔지니어링, "정상 수준으로 오른..."매수(유지)

[투데이리포트]탑엔지니어링, "정상 수준으로 오른..."매수(유지)_한국

평민

조회 185 2008/02/05 09:32

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

한국증권은 5일 탑엔지니어링(065130)에 대해 "정상 수준으로 오른 수익성"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,500원을 내놓았다. 한국증권 유종우, 박수미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 55.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 탑엔지니어링(065130)에 대해 "국내 LCD 장비업체들의 실적이 07년 4분기부터 개선되고 있는데, 그 중 동사는 매출액 증가와 함께 수익성 개선이 가장 뚜렷이 나타나고 있다. 08년에는 분기별 매출액이 200억원 수준에서 유지될 수 있어 동사가 추정하고 있는 영업이익률 18%는 충족될 것"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사의 4분기 영업이익률이 16.5%로 3분기 대비 10%p 이상 개선되었다. 매출액 증가에 따른 leverage효과도 있지만, 동사의 주력 장비인 dispenser의 매출 비중이 상승하면서 수익성이 개선되고 있는 것"라고 밝혔다. 한편 "08년 LCD 산업의 capex가 증가하면서 장비업체들의 실적 개선이 전망되지만, 제품의 진입 장벽, 수익성, 해외 시장 점유율, 재무 안정성, valuation 등을 고려할 때, 동사의 투자 매력도가 상대적으로 높아 보인다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	725.3	454.43	820	+80.45	210	+48.9
영업이익	171.5	9.98	150	+1403.01	40	+1450.39
순이익	120.2	27.68	140	+405.78	40	+50.49

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년7월 10,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 11,500원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가하고 시장이+F623 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 실적요인을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	11,750	12,000	11,500

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 11,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080205	매수(유지)	11,500
20071025	매수(유지)	11,500
20071002	매수(유지)	11,500
20070903	매수(유지)	10,500
20070814	매수(유지)	10,500

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080205	한국	매수(유지)	11,500
20080102	하나대투	매수(유지)	12,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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