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부국증권은 23일 S&T대우(064960)에 대해 "실적 턴어라운드 재차 확인"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 33,000원을 내놓았다. 부국증권 안종훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 부국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





부국증권은 S&T대우(064960)에 대해 "4월부터 가동된 중국법인의 지분법손실 축소로 인해 세전이익은 72억원을 기록하며 흑자전환에 성공하는 등 1분기를 바닥으로 턴어라운드 하는 모습이 3분기 실적을 통해 다시 한번 확인됐다"라고 분석했다. 또한 부국증권은 "기존 1,500억원대의 매출액에서 9%대의 영업이익률을 기대할 수 있었던 수익구조가 이번 3분기 실적에서 확인되었다시피 현재는 1,200억원대의 매출액에서도 9%대의 높은 영업이익률을 달성할 수 있게 되었으며, 4분기 역시 방산매출의 확대와 차량부품부문의 외형회복까지 더해지면서 9%대의 높은 영업이익률 유지가 무난할 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "중국법인은 상하이GM에 라세티 프리미어 관련 부품을 공급하고 있는데, 최근 중국경기의 빠른 회복세로 예상보다 50% 이상 넘어선 물량이 생산되고 있는 것으로 파악되며, 특히 GM이 Bad GM으로 분류했던 유럽의 오펠을 회생하는 방향으로 결정지음에 따라 유럽으로의 수출물량도 점차 확대될 가능성이 높은 것으로 판단된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	5919.9	5511.4	4271	-22.51	1383	+11.51
영업이익	522.5	404.3	233	-42.37	131	+12.91
순이익	464.8	380.1	92	-75.8	88	+45.38

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	31,750	33,000	31,000

*최근 분기기준

오늘 부국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 33,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다.

<부국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091123 매수(유지) 33,000 20090831 매수(유지) 30,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091123 부국 매수(유지) 33,000 20091116 유화 매수 32,000 20091109 한국 매수 31,000 20091106 하나대투 매수 31,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.