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하나대투증권은 6일 S&T대우(064960)에 대해 "기대이상으로 빠르게 회복"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 31,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 이상현, 임승혁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 31,000원은 직전에 발표된 목표가 28,000원 대비 10.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하나대투증권은 S&T대우(064960)에 대해 "기대이상의 실적 회복을 보인 3분기 실적은 신차(라세티 프리미어, 마티즈 크리에이티브) 효과 및 유럽지역 KD 수출 회복이 크게 기여했고, 방산, 네비게이션, 푸조 등으로의 매출처 다변화도 본격화되었기 때문"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "동사의 투자포인트는 GM의 회생속도가 빨라지면서 GM관련 글로벌 수주 불확실성이 해소되고 있고 추가적인 메이커로의 수주확대도 기대되며, 수주내역과 구조조정 등을 감안할 때 턴어라운드에 대한 기대감이 현실화되고 있는 과정으로 판단된다는 점"라고 밝혔다. 한편 "지난해 말부터 시행된 인력 구조조정(1,180명에서 900명으로 축소) 등의 효과가 2분기 이후부터 영업실적에 반영되기 시작하였고, 3분기는 생산프로세스 혁신, 4분기는 GM매출 회복 및 매출처 다변화 등으로 외형과 수익성이 빠르게 회복되는 구조가 이어질 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	5919.9	5511.4	4242	-23.03	1354	+9.17
영업이익	522.5	404.3	230	-43.11	129	+11.19
순이익	464.8	380.1	81	-78.69	77	+27.21

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	30,200	31,000	29,000

*최근 분기기준

오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 31,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 31,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다.

<하나대투증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091106 매수 31,000 20090929 매수 28,000 20090910 매수 28,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091106 하나대투 매수 31,000 20091001 한국 매수(유지) 31,000 20090831 부국 매수(유지) 30,000 20090812 동부 매수 30,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.