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유진증권은 12일 S&T대우(064960)에 대해 "본격적인 영업이익 개선"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 29,000원으로 내놓았다. 유진증권 공정호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '강력매수'의견에서 '매수(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 29,000원은 직전에 발표된 목표가 12,000원 대비 141.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





유진증권은 S&T대우(064960)에 대해 "동사의 2분기 영업이익은 무급휴직과 명예퇴직 등으로 인한 인건비 감소(24억원), 경상개발비 축소(15억원), 방위산업 부문의 이익 증가(10억원) 등으로 흑자 전환되엇다"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "3분기에도 현대차 그룹의 모터 매출 증가(연간 200억원), 방산 부문 매출 증가(하반기 500억원) 등으로 가동률 상승 및 영업이익률 개선이 지속될 것"라고 밝혔다. 한편 "하반기 이후 GM대우 생산량 증가, 현대차 그룹 매출 증가, 방산부문 매출 증가 등을 고려시 실적 개선에 따른 주가 상승 모멘텀은 지속될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년9월 43,000원까지 높아졌다가 년월 12,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 29,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 영업이익 규모가 대폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 수익성 부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	시장수익률(하향)
목표주가	27,380	30,000	21,900

*최근 분기기준

오늘 유진증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 29,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '시장수익률(하향)'에 목표주가 21,900원을 제시한 바 있다.

<유진증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090812 매수(유지) 29,000 20090303 매수(하향) 12,000 20090105 STRONG BUY(유지) 21,000 20081030 STRONG BUY(유지) 30,000 20080908 STRONG BUY(상향) 43,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090812 유진 매수(유지) 29,000 20090812 한국 매수(상향) 26,000 20090727 동부 매수(유지) 30,000 20090722 토러스 매수(신규) 30,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.