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동부증권은 27일 S&T대우(064960)에 대해 "턴어라운드는 진행 중이다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다. 동부증권 윤태식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





동부증권은 S&T대우(064960)에 대해 "인력 구조조정 및 원가절감 노력등을 통해 동사는 영업 BEP를 낮추는데 성공했으며, 2분기부터는 실적 개선이 나타날 전망이다. 여기에 뉴 GM의 출범과 GM대우의 비중 확대 등이 예상되기 때문에 2010년 영업이익률은 7.7%까지 상승할 전망"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "현 시점에서 동사가 과거에 받았던 높은 프리미엄을 부여하기에는 불확실성이 증가한 것은 사실이지만, 턴어라운드 성공 및 여전히 유효한 성장성을 감안하면 Target PBR 1.0배는 무리가 없는 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 기존 MDPS 모터는 준중형 이하 승용차에만 적용되었지만, YF 쏘나타에 적용되는 MDPS 모터는 중대형 승용차에 적용되기 때문에 향후 출시 예정인 중대형 승용차로의 적용 확대가 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

동부증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년6월 49,000원까지 높아졌다가 2009년2월 19,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 30,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	중립
목표주가	24,300	30,000	17,600

*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 17,600원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090727 매수(유지) 30,000 20090511 매수(유지) 23,000 20090224 매수 19,000 20090119 매수(유지) 19,000 20081030 매수(유지) 36,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090727 동부 매수(유지) 30,000 20090722 토러스 매수(신규) 30,000 20090717 대신 시장수익률(하향) 21,900 20090608 한국 중립 17,600

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.