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LIG증권은 10일 S&T대우(064960)에 대해 "GM Discount는 점차 완화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 22,000원을 내놓았다. LIG증권 안수웅, 김형민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 LIG증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





LIG증권은 S&T대우(064960)에 대해 "GM이 Good GM과 Bad GM으로 나뉘어 분할파산을 하게 된다면 Chevrolet, Cadillac 등 경쟁력 있는 브랜드의 자산과 담보부 채권은 신설회사로 재출발하게 되며, 경쟁력 없는 브랜드와 공장, 무담보채권은 Old GM으로 편입되어 청산될 전망"라고 분석했다. 또한 LIG증권은 "동사 목표주가 상향의 이유는 2009년 상반기 실적 악화에도 불구, 하반기 M300(마티즈 후속) 신차효과와 YF쏘나타를 통한 모터사업부 성장이 기대되고, 해외 글로벌 소싱 기회와 방산부문 수주 모멘텀이 확대되면서 장기적인 부가가치를 부여했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "고비용 구조를 감당한 제조 공급 보다는 가격경쟁력과 품질을 동시에 갖춘 국내 부품업체를 통해 Outsourcing하는 것이 합리적인 선택일 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	5919.9	5511.3	4660	-15.45	1060	-13.6
영업이익	522.5	404.2	120	-70.31	-10	적자전환
순이익	464.8	380.1	110	-71.06	-10	적자지속

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

LIG증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년9월 45,000원까지 높아졌다가 13,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 22,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립
목표주가	16,775	22,000	12,000

*최근 분기기준

오늘 LIG증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 22,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 31.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 '매수(하향)'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

<LIG증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090410 매수(유지) 22,000 20090401 매수(유지) 13,000 20090303 매수(유지) 13,000 20090224 매수(유지) 13,000 20090213 매수(유지) 17,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090410 LIG 매수(유지) 22,000 20090402 한국 중립 14,100 20090303 유진 매수(하향) 12,000 20090224 동부 매수 19,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.