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한국증권은 24일 S&T대우(064960)에 대해 "GM관련 불확실성 상존"라며 투자의견을 '중립(하향)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 10,500원으로 내놓았다. 한국증권 서성문, 이명훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(하향)'의견은 한국증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 '중립(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 10,500원은 직전에 발표된 목표가 15,000원 대비 -30% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 S&T대우(064960)에 대해 "4분기 실적이 예상치를 크게 하회했고 GM관련 불확실성이 상존하며 동사의 최대 매출처인 GM대우의 해외 판매망이 약화되고 있어 투자의견을 ‘중립’으로 하향 조정한다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "GM대우의 판매는 08년 12월부터 급감했으나 이러한 악재는 주가에 이미 상당부분 반영된 것으로 판단되고, 4분기 실적이 부진했던 주 요인 중 하나는 구조조정에 따른 비용 증가이기 때문에 올해 인건비는 작년보다 14.4% 줄어들 전망"라고 밝혔다. 한편 "현대차, 기아차에 대한 매출액과 방산 부문 매출액은 지속적으로 증가하고 있어 GM대우에 대한 매출비중은 지속적으로 줄어들 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년10월 25,000원까지 높아졌다가 15,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 10,500원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	중립(하향)
목표주가	17,000	21,000	10,500

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(하향)'의견 및 목표주가 10,500원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 38.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 21,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090224 중립(하향) 10,500 20090109 매수 15,000 20081209 매수 15,000 20081124 매수 15,000 20081110 매수 25,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090224 한국 중립(하향) 10,500 20090213 LIG 매수(유지) 17,500 20090119 동부 매수(유지) 19,000 20090105 유진 STRONG BUY(유지) 21,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.