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[투데이리포트]S&T대우, "물량 부담의 그늘이..."매수(유지)_미래에셋

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평민

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조회 177 2007/06/29 08:09

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미래에셋증권은 29일 S&T대우(064960)에 대해 "물량 부담의 그늘이 걷혀가고 있다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 35,000원으로 내놓았다. 미래에셋증권 김재우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 35,000원은 직전에 발표된 목표가 30,000원 대비 16.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





미래에셋증권은 S&T대우(064960)에 대해 "지난 4월부터 본격화한 자산관리공사(KAMCO) 보유지분 12.37%(1,440,045주)의 공개매각 절차 역시 7월 중순을 기점으로 모두 완료될 예정으로 있어, 향후 탄탄한 실적 개선추이와 함께 보다 탄력적인 주가 행보가 가능할 수 있을 것"라고 분석했다. 또한 미래에셋증권은 "동사는 최근 2년간 약 35% 수준의 판매 감소 추이를 기록하며, 지난해 약 150억원의 영업 손실을 기록한 모터사업부의 경우 MDPS 등 고수익 아이템의 본격적인 출시와 함께 최근 사업부 구조개편의 일환으로 저수익 아이템 생산설비를 대거 중국 광주공장으로 이전한 상태로, 하반기 이후에는 이를통해 보다 탄력적인 수익율 개선 가능성이 높아지고 있는 상황"라고 밝혔다. 한편 "동사가 최근 수주에 성공한 필리핀 국방부 납품 K3기관총과 지난해 보류된 국내 K2소총 교체물량 공급이 하반기부터 본격화할 경우, 지난해 대비 약 두배 규모인 400억원 상당의 방산 매출이 기대되는 점 역시 주목할 필요가 있을 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2005 2006 2007 증감(%) 07/2Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 5315.4 5209.3 6187 +18.77 1510 +10.82
영업이익 152.3 252.2 396 +57.02 91 +17.57
순이익 75.2 100.1 336 +235.66 78 +18.18
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 30,000원이 고점으로, 반대로 24,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 35,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 높아지는 상향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수 매수
목표주가 34,500 35,000 34,000
*최근 분기기준

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20070629 매수(유지) 35,000
20070425 매수(유지) 30,000
20070320 매수 30,000
20070213 매수(유지) 30,000
20061222 매수(유지) 30,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20070629 미래에셋 매수(유지) 35,000
20070608 한국증권 매수 34,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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