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[투데이리포트]S&T모티브, "핵심부문 성장전망 …" 매수(유지)-미래에셋대우
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| 미래에셋대우에서 1일 S&T모티브(064960)에 대해 "핵심부문 성장전망 유효, 주가는 과매도"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 62,300원으로 내놓았다. 미래에셋대우 박영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 62,300원은 직전에 발표된 목표가 67,600원 대비 -7.8% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋대우에서 S&T모티브(064960)에 대해 "파워트레인 관련 핵심부품 공급 중장기 확대, 친환경차 부품 납품 중장기 확대, 방산부문 안정 성장세 재개 등을 감안할 때 2018년부터 수익구조 개선을 동반한 성장세가 재개될 전망이다. 2018년 연결 영업이익은 YoY 13.7% 성장할 전망이다. 핵심 아이템 및 고수익 매출의 영업이익 비중은 2016년 51%에서 2018년 65%로 상승할 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "동사의 2017년 3분기 매출액과 영업이익은 각각 2,610억원, 265억원을 기록했다. 결합대상 계열사인 S&TC(100840)의 매출 부진, 방산 매출 부진, GM코리아 납품을 중심으로 한 저마진 매출(섀시, 에어백, 기타 전장부품 등) 부진 등이 YoY 연결 매출액 감소의 주된 원인이 됐다"라고 밝혔다. 한편 "기존 저마진 자동차부품과 방산 부문 국내매출 지연 등을 감안해 2018년 영업이익 추정을 소폭(1.8%) 하향조정했다. 또한 금리 인상세 등을 감안해 가중평균 자본비용 등 요구수익률을 높였다. 따라서 DCF Valuation에 의한 12개월 목표주가는 종전 67,600원에서 62,300원으로 7.8% 하향조정했다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 67,600원이 고점으로, 반대로 65,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 62,300수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 60,757 | 69,000 | 55,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 62,300원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 69,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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