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- 관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 - 관련종목들도 하락 우위, 운수장비업종 보합권 유지 - 증권사 목표주가 92,400원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.54%로 적정수준 - 거래비중 기관 33.63%, 외국인 42.62% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 74,200원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 20일 오후 12시25분 현재 전일대비 1.94% 하락하면서 65,800원을 기록하고 있는 S&T모티브는 지난 1개월간 8.48% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 S&T모티브의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 S&T모티브의 위험을 고려한 수익률은 -4.2를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 2.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 S&T모티브가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대미포조선	1위	2.3%	1위	2.4%	1위	1.0
S&T중공업	2위	2.3%	2위	-3.6%	2위	-1.5
S&T모티브	3위	2.0%	5위	-8.5%	5위	-4.2
에스엘	4위	1.7%	4위	-6.2%	4위	-3.6
쌍용차	5위	1.4%	3위	-4.3%	3위	-3.0
운수장비	-	1.3%	-	0.0%	-	0.1
코스피	-	0.5%	-	1.0%	-	2.0

관련종목들도 하락 우위, 운수장비업종 보합권 유지

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 운수장비업종은 전일과 같은 (업종지수)pt를 유지하고 있다.

쌍용차	7,800원 ▼70(-0.89%)	S&T중공업	13,300원 ▼300(-2.21%)
현대미포조선	67,600원 ▲200(+0.30%)	에스엘	15,950원 ▼100(-0.62%)

증권사 목표주가 92,400원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 S&T모티브의 평균 목표주가는 92,400원이다. 현재 주가는 65,800원으로 26,600원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 정용진 에널리스트가 " 방산 우려 감안해도 매력적인 성장성, 동사의 1분기 실적은 매출 3,051억원(+8.4% YoY)에 영업이익 305억원(+16.8% YoY)으로 시장 기대치(309억원)에 부합할 전망이다. 자동차 부품 사업은 매출 2,231억원(+10.9% YoY)에 영업이익 166억원(+47.0% YoY)으로 성장을 지속하겠다. 지난해부터 납품한 6단 변속기용 펌프 매출이 견조하고, 친환경차용모터와 DCT1)용 모터도 성장동력이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 90,000원을 제시했고, 한국증권의 김진우 에널리스트가 " 믿었던 방산부문에서의 악재, 동사의 든든한 캐쉬카우 역할을 했던 방산부문의 축소가 불가피할 전망이다. 4일 국방부는 군의 개인화기인 K-2 소총의 추가 구매 계획이 2017년부터 없다고 밝혔다. 이로 인해 모티브의 관련 매출이 2017년부터 연간 최대 600억 감소 할 전망이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 90,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.42%로 업종평균 상회. PER은 10.4로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.28임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 S&T모티브가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	S&T모티브	S&T중공업	쌍용차	에스엘	현대미포조선
ROE	12.3	3.3	-14.1	11.4	3.0
PER	10.4	20.1	-	5.8	24.6
PBR	1.3	0.7	1.6	0.7	0.7
기준년월	2015년9월	2015년9월	2015년9월	2015년9월	2015년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 8일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 8일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 219,539주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 90,644주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 310,183주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.54%로 적정수준 최근 한달간 S&T모티브의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.54%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.39%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.63%, 외국인 42.62% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 42.62%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.63%를 보였으며 개인은 23.74%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 46.11%로 가장 높았고, 기관이 29.31%로 그 뒤를 이었다. 개인은 24.56%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 74,200원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 74,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 74,200원대는 전체 거래의 18.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 65,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 74,200원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 65,700원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 65,700원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 65,700원대의 지지가능성과 74,200원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.