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- 관련종목들과 비교해서 변동성↓ 수익률↑ - 관련종목들도 일제히 상승, 반도체업종 +2.6% - 증권사 목표주가 28,000원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력 - 티씨케이_최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.8%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투자심리 모두 약세 - 주요 매물구간인 21,400원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성↓ 수익률↑ 23일 오후 2시35분 현재 전일대비 7.61% 오른 19,800원으로 강세를 보이고 있는 티씨케이는 지난 1개월간 13.16% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 3.9%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 티씨케이의 월간 주가수익률이 가장 선방했을 뿐만아니라 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 티씨케이의 위험을 고려한 수익률은 -3.3을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성 또한 가장 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률인 -3.0보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 티씨케이가 속해 있는 코스닥업종은 반도체지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
네패스	1위	8.0%	5위	-35.5%	2위	-4.4
시그네틱스	2위	5.9%	4위	-28.5%	4위	-4.8
아미노로직스	3위	5.5%	3위	-27.2%	5위	-4.9
루멘스	4위	5.4%	2위	-24.8%	3위	-4.5
티씨케이	5위	3.9%	1위	-13.2%	1위	-3.3
반도체	-	4.0%	-	-18.8%	-	-4.7
코스닥	-	3.3%	-	-10.0%	-	-3.0

관련종목들도 일제히 상승, 반도체업종 +2.6%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 반도체업종은 2.6% 상승중이다.

네패스	11,700원 ▲1200(+11.43%)	아미노로직스	4,130원 ▲130(+3.25%)
시그네틱스	2,885원 ▲225(+8.46%)	루멘스	5,410원 ▲210(+4.04%)

증권사 목표주가 28,000원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 티씨케이의 평균 목표주가는 28,000원이다. 현재 주가는 19,800원으로 8,200원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동부증권의 신현준 에널리스트가 " 전방 산업이 어려울수록 더욱 돋보이는 실적, 동사의 전방산업인 반도체/태양광/LED 산업의 불확실성이 해소되지 않은 어려운 환경에서도 영업이익율은 27.2%를 기록하며, 전분기대비 2%p 가까이 증가하였다. 모회사인 Tokai Carbon으로 부터의 안정적 재료 수급과 동사가 보유한 제조 경쟁력으로 국내 고순도 탄소 부품 시장에서의 독점적 지위는 하반기에도 지속될 것..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 28,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 류주형 에널리스트가 " 독보적 시장지배력을 바탕으로 한 높은 수익성 유지 기대, 고순도 카본시장은 시장규모는 작은 반면 시장진출을 위해서는 대규모 투자가 필요한데다 100년 이상의 역사를 가진 일본 토카이 카본사로부터 이전 받은 동사의 기술력은 신규업체가 쉽게 따라잡기 힘들다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

8월17일에 티씨케이 2/4분기(2011년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	148.0억	42.0억	30.0억
직전분기 대비	34.1% 감소	6.7% 감소	25.6% 감소
전년동기 대비	102.5% 증가	169.2% 증가	119.0% 증가

[재무분석 특징]

최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 24.49%로 업종평균 상회. PER은 21.3으로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.11로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 티씨케이가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	티씨케이	시그네틱스	아미노로직스	네패스	루멘스
ROE	19.3	-4.7	-40.7	9.7	7.6
PER	21.3	-	-	15.4	26.7
PBR	4.1	1.6	5.7	1.5	2.0
기준년월	2010년12월		2010년12월	2010년12월	2010년12월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 전일 외국인이 340주를 사들인 반면 기관은 4,118주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 158,580주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 24,498주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 134,082주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.8%로 적정수준 최근 한달간 티씨케이의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.8%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.7%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 84.67%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 12.07%를 보였으며 외국인은 3.24%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 81.85%로 가장 높았고, 기관이 15.74%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 2.39%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 21,400원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 21,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 21,400원대는 전체 거래의 17.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 22,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 21,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 21,400원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 쿠도 요시나리, 이 정 훈(각자대표) 신규선임 (2011년 03월 24일)