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대우증권은 28일 티씨케이(064760)에 대해 "단기 어두우나 중장기 밝음"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 14,000원으로 내놓았다. 대우증권 박연주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 14,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 티씨케이(064760)에 대해 "태양광 공급 과잉 구도는 단기적으로 지속될 전망이나 태양광 발전 원가가 하락하면서 국내 대기업의 투자 움직임은 빨라지고 있고, 폴리실리콘 가격 하락으로 단결정 결정형 태양전지의 경쟁력이 높아지고 있으며, 동사가 국내뿐 아니라 해외 매출처에서 점유율을 확대되고 있어 중장기 고성장 전망에 변함이 없다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "태양 전지 수요는 1분기를 바닥으로 회복되고 있으나, 공급 과잉이 지속되어 국내 태양광 업체들이 설비투자를 지연시키고 있다. 반면 글로벌 태양광 업체로의 수출은 꾸준히 증가하고 있어 긍정적"라고 밝혔다. 한편 "3분기 이후 실적은 반도체 업황 회복과 투자 재개에 따라 꾸준히 개선될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	300.4	310.4	380	+22.42	100	+22.17
영업이익	81.3	71.9	70	-2.64	20	+39.37
순이익	70.5	62.9	70	+11.29	20	+63

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년7월 7,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 14,000원까지 상향조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	14,000	14,000	14,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 14,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090728 매수(유지) 14,000 20090602 매수(유지) 14,000 20090515 매수(REINSTATE) 14,000 20090203 매수(유지) 9,000 20081127 매수(유지) 7,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090728 대우 매수(유지) 14,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.