thinkpool

대우증권은 3일 티씨케이(064760)에 대해 "안정성 프레미엄 갖춘 중소형 태양광 회사"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 9,000원으로 내놓았다. 대우증권 강윤흠, 강윤흠 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 9,000원은 직전에 발표된 목표가 7,000원 대비 28.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 티씨케이(064760)에 대해 "최근 주가 상승으로 밸류에이션 매력은 떨어졌지만, 영업 및 재무 안정성이 상대적으로 높아 시장 평균 대비 할증 요인이 있다고 판단한다. 전방 산업인 반도체 산업의 부진으로 단기 실적 모멘텀은 뚜렷하지 않으나, 태양광 공정 부품의 고객 확대로 실적 안정성이 부각된다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사의 4분기 매출액은 94억원(YoY 11.9%, QoQ 44.8%), 영업이익은 21억원(YoY -12.4%, QoQ 55.1%)으로 예상된다. 보수적 회계처리로 1회성 비용이 계상될 것으로 보여 세전이익과 당기순이익은 전분기 대비 소폭 개선되는 수준의 실적이 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "수출 물량은 1,000원대 초반의 보수적 환율 수준에서도 수익성 개선이 가능할 것으로 기대하고 있다. 원재료 확보 상황도 용이해져 현재 추정 실적을 달성하는 데는 문제가 없을 것으로 판단한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	241.6	300.4	310	+3.2	94	+44.39
영업이익	66.6	81.3	63	-22.51	21	+56.72
순이익	54.6	70.5	59	-16.31	16	+11.11

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년2월 18,000원까지 높아졌다가 년월 7,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 9,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	9,000	9,000	9,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 9,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090203 매수(유지) 9,000 20081127 매수(유지) 7,000 20080925 매수(유지) 13,000 20080729 매수 13,000 20080716 매수(유지) 13,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090203 대우 매수(유지) 9,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.