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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 - 관련종목들도 일제히 하락, 반도체업종 -7.97% - 증권사 목표주가 13,000원, 현재주가 대비 121% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주요 매물구간인 8,640원선은 저항대로 작용할 듯

관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 10일 오전 10시40분 현재 전일대비 7.99% 내린 5,870원을 기록하며 약세를 보이고 있는 티씨케이는 지난 1개월간 9.97% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 6.4%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 티씨케이의 주가가 월간기준으로는 가장 선방하는 모습을 보였으나, 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이기도 하다. 최근 1개월을 기준으로 티씨케이의 위험을 고려한 수익률은 -1.5를 기록했는데, 변동성이 가장 컸음에도 불구하고 주가는 가장 선방하면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 반도체업종의 위험대비수익률인 -6.1보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 티씨케이가 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
티씨케이	1위	6.4%	1위	-10.0%	1위	-1.5
파이컴	5위	2.6%	2위	-14.8%	2위	-5.6
지코아이엔씨	2위	5.9%	5위	-41.7%	3위	-7.0
텔레칩스	3위	4.5%	3위	-32.0%	4위	-7.1
피에스케이	4위	4.0%	4위	-34.1%	5위	-8.5
코스닥	-	3.2%	-	-24.3%	-	-7.5
반도체	-	3.8%	-	-23.2%	-	-6.1

관련종목들도 일제히 하락, 반도체업종 -7.97%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 반도체업종은 7.97% 하락하고 있다.

파이컴	3,050원 ▼250(-7.58%)	피에스케이	2,670원 ▼265(-9.03%)
텔레칩스	6,830원 ▼670(-8.93%)	지코아이엔씨	6,120원 ▼1080(-15.00%)

증권사 목표주가 13,000원, 현재주가 대비 121% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 티씨케이의 평균 목표주가는 13,000원이다. 현재 주가는 5,870원으로 7,130원(121%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 강윤흠 에널리스트가 " 착실한 신성장 소재 기업, 동사는 반도체 부품의 수요 부진 속에서도 신성장 동력이 착실히 준비되고 있어 성장성과 안정성에서 높은 평가를 받을 수 있다. 태양전지, 실리콘 카바이드 제품 등 신규 제품 매출이 하반기부터 본격화되면서 고성장 잠재력이 가시권에 들어설 것으로 보인다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 13,000원을 제시했고, 동양증권의 우준식, 이승진 에널리스트가 " 2009년 이후를 위한 준비, 동사는 반도체 업황 부진이 이어지고 있는 2008년에도 태양광 부문 매출을 통해 매출 신장세를 유지하고 20% 수준의 영업이익률을 기록할 것..." (이)라며 투자의견 N/R에 목표주가:원을 제시했다.

7월28일에 티씨케이 2/4분기(2008년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 2/4분기	80.4억	17.1억	16.4억
직전분기 대비	13.9% 증가	40.1% 증가	28.9% 증가
전년동기 대비	9.7% 증가	8.1% 감소	11.4% 증가

[재무분석 특징]

장기 성장이 정체될 위험이 있음. 영업이익률 지속감소중이지만 현재 23.67%로 업종평균 상회. 유동성은 다시 개선중. PER은 10.98로 업종평균보다 높으며, PBR은 2임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 티씨케이는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	티씨케이	텔레칩스	지코아이엔씨	피에스케이	파이컴
ROE	18.3	27.7	-13.4	6.3	-16.7
PER	11.0	3.6	-	8.1	-
PBR	2.0	1.0	3.3	0.5	1.7
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 10월6일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 38,327주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 24,681주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 13,646주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 티씨케이의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.24%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 8.91%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 98.38%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 1.24%를 보였으며 기관은 0.36%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 96.57%로 가장 높았고, 외국인이 3.1%로 그 뒤를 이었다. 기관은 0.31%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 8,640원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 8,640원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 9,270원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 8,640원대는 전체 거래의 27.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 9,270원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 8,640원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 8,640원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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(주)티씨케이 기업설명회(IR)개최통보
9월23일 :
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