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메리츠종금증권에서 14일 티씨케이(064760)에 대해 "3Q19 실적 바닥을 기점으로"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 77,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 윤주호, 이창석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 티씨케이(064760)에 대해 "매출액 407억원(-10% YoY, -3% QoQ), 영업이익 138억원(-17% YoY, -3.5% QoQ), 당기순이익 114억원(-14% YoY, -2% QoQ)을 전망한다. 3Q18년 높은 기저(매출액 452억원)로 인해 YoY 역성장은 불가피하다. 전방고객사의 NAND, 디램 가동률 감소에 의한 Q감소는 2Q19부터 지속되고 있다. 환율상승에 따른 단가(P) 방어도 제한적이다. QoQ 매출액 역성장은 3Q19까지 이어진다. 전방고객사의 장비투자와 가동률에 따라서 ‘20년 실적도 바뀔 가능성이 높다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "- 독보적인 기술력을 가진 SiC Ring 생산업체, 글로벌 M/S 80%차지 - ‘19E 예상 PER 12배 수준으로 적정 PER 18배 적용, 적정주가 77,000원 하향 - 3Q19 QoQ 매출액 2 분기 연속 감소, 고객사 가동률 하락 영향 - NAND 96단 가동에 따른 SIC링 실적 개선에 주목 - 1Q20 신규라인 증설에 따른 ‘20년 매출액 성장 기대"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년12월 86,000원까지 높아졌다가 2019년10월 77,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 77,000원으로 제시되고 있다.

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 77,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠종금증권 투자의견 추이]

- 2019.10.14 목표가 77,000 투자의견 BUY

- 2018.12.06 목표가 86,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.14 목표가 77,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권

- 2019.08.14 목표가 75,000 투자의견 BUY KB증권