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- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들은 일제히 상승, 반도체업종 +1.17% - 증권사 목표주가 50,000원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 39,050원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 30일 오전 11시10분 현재 전일대비 3.18% 하락하면서 38,050원을 기록하고 있는 티씨케이는 지난 1개월간 11.1% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 티씨케이의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 티씨케이의 위험을 고려한 수익률은 -4.4를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 반도체업종의 위험대비수익률인 -0.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 티씨케이가 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
AP시스템	1위	3.3%	5위	-11.6%	3위	-3.5
지스마트글로벌	2위	2.9%	2위	-4.0%	2위	-1.3
티씨케이	3위	2.5%	4위	-11.1%	4위	-4.4
동진쎄미켐	4위	2.5%	1위	33.2%	1위	13.2
실리콘웍스	5위	1.9%	3위	-9.9%	5위	-5.1
코스닥	-	1.3%	-	-3.2%	-	-2.4
반도체	-	1.4%	-	-1.2%	-	-0.8

관련종목들은 일제히 상승, 반도체업종 +1.17%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 상승한 가운데 반도체업종은 1.17% 상승중이다.

실리콘웍스	33,750원 ▲900(+2.74%)	동진쎄미켐	9,270원 ▲40(+0.43%)
지스마트글로벌	30,150원 ▲750(+2.55%)	AP시스템	17,600원 ▲400(+2.33%)

증권사 목표주가 50,000원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 티씨케이의 평균 목표주가는 50,000원이다. 현재 주가는 38,050원으로 11,950원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 바로투자증권의 박성순 에널리스트가 " 글로벌 SiC-Ring 독점적 지위 확보, 2015년 63.2%이던 SiC-Ring의 매출 비중이 1Q16 71.6%로 증가함에 따라 매출액 211억원(+67.0% YoY), 영업이익 64억원(+124.3% YoY)의 호실적 기록하였으며, SiC-Ring 매출 증가로 인한 제품 믹스 개선 효과는 지속될 전망…" (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, LIG투자증권의 김인필 에널리스트가 " 못 먹어도 Go! 더 이상 좋을 수 없다, 전세계 유일한 Sic-Ring 제조업체로 당분간 독점적 위치 유지할 것으로 판단. 2차 Capa 증설에 따른 신제품 매출성장이 내년까지 이어질 것으로 기대…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 50,000원을 제시했다.

4월26일에 티씨케이 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	212.0억	64.0억	51.0억
직전분기 대비	22.6% 증가	36.5% 증가	1.8% 증가
전년동기 대비	67.7% 증가	126.1% 증가	135.0% 증가

티씨케이 2/4분기(2016년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	262.0억	79.0억	62.0억
직전분기 대비	23.6% 증가	22.9% 증가	22.3% 증가
전년동기 대비	72.7% 증가	125.7% 증가	211.6% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 23.87%로 업종평균 상회. PER은 51.34로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.73으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 티씨케이는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	티씨케이	동진쎄미켐	지스마트글로벌	실리콘웍스	AP시스템
ROE	9.2	11.3	7.7	14.0	6.3
PER	51.3	22.1	98.2	11.0	54.8
PBR	4.7	2.5	7.6	1.5	3.4
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 6월21일부터 전일까지 기관이 7거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 47,434주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 3,285주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매기를 떨어뜨리면서도 50,719주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 최근 한달간 티씨케이의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.38%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.21%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 74.77%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 13.39%를 보였으며 외국인은 11.82%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 78.82%로 가장 높았고, 외국인이 13.96%로 그 뒤를 이었다. 기관은 7.21%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 지속된 주가 약세로 역배열 구간에 들어오면서 중기적 상승추세가 꺽이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 39,050원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 39,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 39,050원대는 전체 거래의 20.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 40,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 39,050원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 39,050원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 세리자와 유지, 박영순(각자대표) 신규선임 (2016년 03월 23일)