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- 업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 - 관련종목들도 하락 우세, 운수장비업종 -2.2% - 증권사 목표주가 16,600원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.55% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 19,900원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 21일 오후 12시55분 현재 전일대비 2.45% 하락하면서 15,950원을 기록하고 있는 현대로템은 지난 1개월간 9.12% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대로템의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 적정한 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 현대로템의 위험을 고려한 수익률은 -3.7을 기록했는데, 주가는 약세를 보이고 있지만 위험대비 수익률은 상위권에 머물러 있다. 다만 운수장비업종의 위험대비수익률 0.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대로템이 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대위아	1위	2.9%	1위	-2.8%	1위	-0.9
대우조선해양	2위	2.6%	5위	-32.2%	5위	-12.3
현대로템	3위	2.4%	2위	-9.1%	2위	-3.7
삼성중공업	4위	2.4%	4위	-26.6%	4위	-11.0
쌍용차	5위	1.5%	3위	-11.0%	3위	-7.3
코스피	-	0.6%	-	-9.3%	-	-15.5
운수장비	-	1.5%	-	1.0%	-	0.6

관련종목들도 하락 우세, 운수장비업종 -2.2%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 운수장비업종이 2.2% 하락하고 있다.

현대위아	95,500원 ▼3600(-3.63%)	쌍용차	8,040원 0 (0.00%)
삼성중공업	10,600원 ▼350(-3.20%)	대우조선해양	5,620원 ▼350(-5.86%)

증권사 목표주가 16,600원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대로템의 평균 적정주가는 16,600원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 김현 에널리스트가 " 최악은 지나는 중이나, 갈 길은 멀다, ..." (이)라며 투자의견 Trading BUY(유지)에 목표주가: 20,000원을 제시했고, 미래에셋증권의 임동근 에널리스트가 " 하반기 수주는 개선될 것이나, 규모와 수익성은 기대에 미치지 못할 전망, ..." (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 15,000원을 제시했다.

8월17일에 현대로템 2/4분기(2015년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	9,300.0억	-1.0억	-26.0억
직전분기 대비	3.6% 증가	적자지속	적자지속
전년동기 대비	26.2% 증가	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.81%로 업종평균 하회. PER은 44.04로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.82로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대로템은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	현대로템	삼성중공업	쌍용차	현대위아	대우조선해양
ROE	1.9	1.4	0.2	14.3	2.5
PER	44.0	34.1	633.2	7.1	9.5
PBR	0.8	0.5	1.5	1.0	0.2
기준년월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 56주, 2,987주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 81,187주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 48,664주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매기를 떨어뜨리면서도 129,851주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 현대로템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.62%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.55% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 73.24%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 15.55%를 보였으며 기관은 11.2%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 68.36%로 가장 높았고, 외국인이 17.46%로 그 뒤를 이었다. 기관은 14.17%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 19,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 19,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 19,900원대는 전체 거래의 18.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 21,250원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 19,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 19,900원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 기타 판매ㆍ공급에 관한 계약을 서울특별시와 1,001.0억원에 체결 (2015년6월1일)* 대표이사변경, 김승탁 신규선임 (2015년 03월 20일)