thinkpool

- 위험대비수익률 0.1로 하위권, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +1.1% - 증권사 목표주가 39,000원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.02% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 30,250원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 0.1로 하위권, 업종평균치보다 높아 29일 오후 2시40분 현재 전일대비 4.74% 오른 28,700원을 기록하고 있는 현대로템은 지난 1개월간 0.17% 상승했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대로템의 월간 변동성이 상대적으로 큰 편은 아니었으나 주가상승률도 또한 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 현대로템의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 그러나 운수장비업종의 위험대비수익률 -0.6보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대로템이 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
쌍용차	1위	2.9%	1위	17.7%	2위	6.1
현대미포조선	2위	2.7%	5위	-2.3%	5위	-0.8
현대로템	3위	2.2%	4위	0.2%	4위	0.1
한국항공우주	4위	1.7%	2위	10.8%	1위	6.3
만도	5위	1.5%	3위	0.4%	3위	0.2
코스피	-	0.7%	-	-3.1%	-	-4.4
운수장비	-	1.3%	-	-0.9%	-	-0.6

관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +1.1%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수장비업종은 1.1% 상승중이다.

현대미포조선	172,500원 ▼500(-0.29%)	쌍용차	8,240원 ▲210(+2.62%)
한국항공우주	31,800원 ▲450(+1.44%)	만도	122,500원 ▲1000(+0.82%)

증권사 목표주가 39,000원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대로템의 평균 목표주가는 39,000원이다. 현재 주가는 28,700원으로 10,300원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 박민, 조철희 에널리스트가 " 수주 모멘텀과 실적 모멘텀이 동시에 예상되어 주가 반등 예상, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 33,000원을 제시했고, 하나대투증권의 이상우, 조영성 에널리스트가 " 새벽이 지나야 아침이 온다, 동사의 4Q13 실적이 당사추정치와 괴리가 큰 이유는 철도부문의 적자전환이다. 지난 3Q13 2.8% 영업이익률을 기록했으나, 과거 저가 수주분(미국 MBTA)프로젝트가 2013년 종료되면서 관련비용이 일시 반영된 것이 주요 이유..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 45,000원을 제시했다.

11월18일에 현대로템 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	8,416.0억	443.3억	266.4억
직전분기 대비	14.2% 증가	7.0% 증가	4.5% 감소
전년동기 대비	7.5% 증가	9.7% 감소	26.0% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.58%로 업종평균 수준.PER은 21.71로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.91임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대로템이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	현대로템	쌍용차	한국항공우주	현대미포조선	만도
ROE	8.8	-8.1	8.2	-1.1	7.4
PER	21.7	-	39.4	-	18.2
PBR	1.9	1.3	3.2	1.1	1.4
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 1월23일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 125,010주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 334,363주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 459,373주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 최근 한달간 현대로템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.4%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.8%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.02% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 74.67%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.02%를 보였으며 외국인은 2.29%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 69.81%로 가장 높았고, 기관이 29.07%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 1.11%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 30,250원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 30,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 30,250원대는 전체 거래의 28%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 29,850원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 29,850원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 29,850원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 공사수주에 관한 계약을 현대제철 주식회사(HYUNDAI STEEL COMPANY)와 1,543.2억원에 체결 (2014년1월2일)* 공사수주에 관한 계약을 방위사업청 (Defense Acquisition Program Administration)와 1,486.3억원에 체결 (2013년12월27일)* 공사수주에 관한 계약을 살바도르 메트로 주식회사 (Companhia do Metro da Salvador)와 1,248.6억원에 체결 (2013년12월16일)* 공사수주에 관한 계약을 부산교통공사(Busan Transportation Corporation)와 890.0억원에 체결 (2013년11월15일)

[포인트검색]

현대로템(주) 공정거래 자율준수프로그램 운영현황(안내공시)
현대로템(주) 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
현대로템(주) 연결재무제표 기준 영업실적 등에 대한 전망(공정공시)
현대로템(주) 단일판매ㆍ공급계약체결
1월28일 :1월28일 :1월28일 :1월2일 :