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신한투자증권에서 1일 현대로템(064350)에 대해 "방산이 선물한 서프라이즈"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다.

신한투자증권 이동헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권에서 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 현대로템(064350)에 대해 "4Q23 Review 방산 부문 호조로 기대치 상회. 조삼모사, 핵심은 수출 수주. 멀티플이 높아 주가의 핵심은 해외 방산 수주에 달렸음. 폴란드 2차 계약은 수은법 개정과 물려있고 이외 유럽 수출은 경쟁이 심해지고 있는 형국. 당장은 수은법 개정 추이를 지켜봐야 함. 목표주가 유지, 실망감이 반영되어 있는 주가. 사업부들의 장기 성장성을 감안하면 실망감은 주가에 기반영되어 있다고 판단. 해외 수주는 변수가 많아 정확한 예단이 어렵지만 철도, 에코플랜트와 함께 성장 추세 흐름은 담보되어 있어 장기 투자 관점의 접근은 여전히 유효."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "[4Q23 실적] 매출액 9,892억원(+8%, 이하 YoY), 영업이익 698억원 (+15%), 영업이익률 7.1%(+0.4%p)를 기록. 컨센서스 매출액을 20%, 영업이익을 98% 상회하는(컨센 영업이익 353억원) 서프라이즈. 방산 부문의 국내외 이익 증가에 따른 호실적. [부문별/레일] 매출액 4,112억원(+8%)을 기록. 수주는 607억원 (4Q22 3,238억원)에 그쳤음. [디펜스] 매출액 4,195억원(-5%)이지만 절반 정도가 K2전차 폴란드 수출분이 반영. [에코플랜트] 매출액 1,585억원(+97%)로 급증. 수주잔고 증가의 영향. [특이점] K2전차 폴란드는 ‘23년 인도 기준, ‘24년 진행 기준으로 반영될 예정었으나 4Q23 진행기준으로 조기 매출인식 됨. 이익 서프라이즈의 이유."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 39,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.02.01 목표가 39,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.05.04 목표가 41,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.01 목표가 39,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.02.01 목표가 36,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.02.01 목표가 40,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.02.01 목표가 40,000 투자의견 BUY 키움증권