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- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 - 관련종목들은 일제히 하락, 운수장비업종 -0.59% - 증권사 목표주가 16,600원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 20.23% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 28,900원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 18일 오전 11시20분 현재 전일대비 2.44% 오른 16,800원을 기록하고 있는 현대로템은 지난 1개월간 8.7% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대로템의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대로템의 위험을 고려한 수익률은 -3.4를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 7.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대로템이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대로템	1위	2.5%	3위	-8.7%	3위	-3.4
에스엘	2위	2.5%	5위	-17.2%	5위	-6.8
현대위아	3위	2.4%	1위	24.6%	1위	10.2
S&T모티브	4위	1.7%	4위	-9.7%	4위	-5.6
현대미포조선	5위	1.5%	2위	-3.6%	2위	-2.4
운수장비	-	0.8%	-	1.7%	-	2.1
코스피	-	0.6%	-	4.5%	-	7.5

관련종목들은 일제히 하락, 운수장비업종 -0.59%

이 시각 현재 관련종목들이 일제히 하락하고 있는 가운데 운수장비업종은 0.59% 하락중이다.

현대위아	54,800원 ▼500(-0.90%)	S&T모티브	44,900원 ▼1900(-4.06%)
현대미포조선	42,450원 ▼350(-0.82%)	에스엘	18,350원 ▼1950(-9.61%)

증권사 목표주가 16,600원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대로템의 평균 적정주가는 16,600원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 신한금융투자의 황어연 에널리스트가 " 내실을 다져야 한다 , -3Q 영업손실 966억원(적자지속, 이하 YoY), 컨센서스 하회: 1)오세아니아 지역 프로젝트 공기 지연, 2) 국내 저수익 프로젝트 매출 증가다 -20년 매출액 2.8조원(+11.3%), 영업이익 725억원(흑자전환) 예상: 2019년 4분기 현안 프로젝트인 카타르 하수처리시설 준공, 2020년 하반기 국내 저가 프로젝트 소진으로 2020년에는 흑자전환을 전망…" (이)라며 투자의견 Trading BUY (유지)에 목표주가: 17,500원을 제시했고, 대신증권의 이동현 에널리스트가 " 철도부문 대규모 적자 , - 3Q19 연결기준 잠정실적은 매출액 6,372억원(+5.1% yoy) 영업이익 -966억원(적확 yoy). 잠정치는 당사 추정 매출액 6,651억원과 컨센서스 매출액 6,414억원을 각각 -4.2%, -0.6% 하회 - 최근 3년 동안 철도부문 신규수주는 연평균 2조 5,630억원(연평균 매출액 1조 3,258억원) 을 기록, 해외시장에서 안정적 수주흐름을 지속. 방산 부문도 2Q19 K1, K1A1전차에 대한 3,640억원 규모의 외주정비 사업을 수주하며 수주잔고가 7,840억원(+19.1% yoy)으로 증가 …" (이)라며 투자의견 marketperform에 목표주가: 16,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -0.27%로 업종평균 하회. PBR은 1.74임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대로템은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	현대로템	에스엘	S&T모티브	현대위아	현대미포조선
ROE	-9.5	5.0	-	-4.9	8.8
PER	-	14.3	-	-	8.9
PBR	1.7	0.7	-	0.4	0.8
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 최근 한달간 현대로템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.5%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.82%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 20.23% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 68.6%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 20.23%를 보였으며 기관은 9.81%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 69.37%로 가장 높았고, 외국인이 16.8%로 그 뒤를 이었다. 기관은 12.64%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 28,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 28,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 28,900원대는 전체 거래의 27.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 28,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 28,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 28,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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11월7일 :