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- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 +1.27% - 증권사 목표주가 18,600원, 현재주가 대비 9% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.6%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 24.16% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 28,900원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 27일 오전 9시25분 현재 전일대비 4.6% 오른 17,050원을 기록하고 있는 현대로템은 지난 1개월간 2.01% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대로템의 주가가 월간기준으로는 가장 선방하는 모습을 보였으나, 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이기도 하다. 최근 1개월을 기준으로 현대로템의 위험을 고려한 수익률은 -0.6을 기록했는데, 변동성이 가장 컸음에도 불구하고 주가는 가장 선방하면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -7.2보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대로템이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대로템	1위	3.2%	1위	-2.0%	1위	-0.6
만도	2위	3.0%	4위	-7.2%	3위	-2.3
현대위아	3위	3.0%	5위	-13.6%	5위	-4.5
현대미포조선	4위	2.9%	2위	-2.9%	2위	-0.9
에스엘	5위	2.6%	3위	-6.9%	4위	-2.6
운수장비	-	1.1%	-	-1.5%	-	-1.3
코스피	-	0.9%	-	-6.5%	-	-7.2

관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 +1.27%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 운수장비업종은 1.27% 상승중이다.

만도	32,450원 ▲100(+0.31%)	에스엘	21,450원 ▲150(+0.70%)
현대미포조선	40,300원 ▲1000(+2.54%)	현대위아	41,450원 ▲50(+0.12%)

증권사 목표주가 18,600원, 현재주가 대비 9% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대로템의 평균 목표주가는 18,600원이다. 현재 주가는 17,050원으로 1,550원(9%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 이동헌 에널리스트가 " 아직은 변수가 많은 시기 , - 2Q19 연결기준 잠정실적은 매출액 6,319억원(+1.2% yoy) 영업이익 -383억원(적전 yoy). 잠정치는 당사 추정 매출액 6,720억원과 컨센서스 매출액 6,538억원을 각각 -6.0%, 3.4% 하회. - 최근 3년 동안 철도부문 신규수주는 연평균 2조 5,630억원(연평균 매출액 1조 3,258억원) 을 기록, 해외시장에서 안정적 수주흐름을 지속. 방산 부문도 2Q19 K1, K1A1전차에 대한 3,640억원 규모의 외주정비 사업의 수주하며 수주잔고가 8,770억원(+20.1% yoy)으로 증가 …" (이)라며 투자의견 marketperform에 목표주가: 19,000원을 제시했고, DB금융투자의 김홍균 에널리스트가 " 아직은 터널 통과 중, - 2Q19실적은 철도부문 매출 mix 악화 및 생산 지연에 따른 비용 발생으로 어닝쇼크: 호주 프로젝트 설계 변경과 17년에 저가 수주 물량의 매출 인식 본격화에 따른 손실 등이 실적 악화의 주요 요인이다. 플랜트부문은 매출 감소에 따른 고정비 부담 증가로 수익성 개선이 지연되었다. - 2분기에 영업손실을 보인 철도부문에서 수익성 개선이 나타나기까지는 시일 소요…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 19,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -0.27%로 업종평균 하회. PBR은 1.74임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대로템은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	현대로템	에스엘	만도	현대위아	현대미포조선
ROE	-9.5	5.0	8.8	-4.9	8.8
PER	-	14.3	14.9	-	8.9
PBR	1.7	0.7	1.3	0.4	0.8
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

상장주식수 대비 거래량은 0.6%로 적정수준 최근 한달간 현대로템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.6%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.03%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 24.16% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.14%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 24.16%를 보였으며 기관은 7.55%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.83%로 가장 높았고, 외국인이 24.92%로 그 뒤를 이었다. 기관은 9.65%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 여전히 약세패턴은 지속되고 있지만 추세전환의 가능성은 조금씩 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 28,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 28,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 28,900원대는 전체 거래의 27.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 28,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 28,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 28,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.