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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +0.07% - 증권사 목표주가 25,200원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 2.25%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.49% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 30,750원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 23일 오전 9시25분 현재 전일대비 7.69% 오른 28,000원으로 강세를 보이고 있는 현대로템은 지난 1개월간 14.29% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 4.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대로템의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대로템의 위험을 고려한 수익률은 2.9를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 0.3보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대로템이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대로템	1위	4.8%	3위	14.3%	3위	2.9
대우조선해양	2위	3.5%	1위	19.1%	1위	5.4
현대미포조선	3위	3.3%	2위	15.8%	2위	4.7
한화에어로스페이스	4위	3.3%	4위	6.8%	4위	2.0
한국항공우주	5위	2.8%	5위	2.9%	5위	1.0
운수장비	-	1.6%	-	-2.5%	-	-1.5
코스피	-	1.0%	-	0.3%	-	0.3

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +0.07%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수장비업종은 0.07% 상승중이다.

한국항공우주	31,700원 ▼300(-0.94%)	한화에어로스페이스	32,350원 ▼550(-1.67%)
대우조선해양	35,000원 ▲350(+1.01%)	현대미포조선	106,500원 ▲500(+0.47%)

증권사 목표주가 25,200원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대로템의 평균 적정주가는 25,200원이다. 현재 주가는 28,000원으로 적정주가보다 2,800원(10%) 높은 가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 대신증권의 이동헌 에널리스트가 " 3년 만의 외형 증가, 3Q18 연결 기준 실적은 매출액 6,061억원(-7.1% yoy) 영업이익 -65억원(적자전환 yoy)으로 컨센서스(영업이익 184억원)를 하회. 철도 부문은 매출액 3,126억원(+14.1% yoy) 영업이익 -125억원(적자전환 yoy)을 기록. 터키, 브라질 관련 매출에서 신흥국 통화 약세의 영향이 반영됨…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 27,000원을 제시했고, 메리츠종금증권의 김현 에널리스트가 " 급격한변동성, 긴호흡이필요, 1~2차 남북정상회담과 북미정상회담 등 숨가쁘게 달려온 대북 이슈, 철도부문 독점적 지위를 보유하고 있어 남북경협에 따른 철도사업 확장 시 수혜주임은 분명함. 문제는 대북 모멘텀의 계량화가 불가능하며, 기업가치에 반영될 시기도 예상할 수 없다는 점. 2016년 철도부문에서 2.8조원의 대규모 수주에 성공했음에도, 3분기 누계 철도부문 OPM은 0.7%에 불과…" (이)라며 투자의견 Trading Buy에 목표주가: 27,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.61%로 업종평균 하회. PBR은 1.63임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대로템은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	현대로템	현대미포조선	한국항공우주	한화에어로스페이스	대우조선해양
ROE	-4.7	20.4	-17.0	-3.8	17.5
PER	-	4.4	-	-	5.9
PBR	1.6	0.9	3.1	0.7	1.0
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 11월20일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 665,868주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 460,289주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 1,126,157주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 2.25%로 적정수준 최근 한달간 현대로템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.31%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.49% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 77.84%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 15.49%를 보였으며 기관은 6.65%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 79.16%로 가장 높았고, 외국인이 14.1%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.72%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 30,750원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 30,750원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 30,750원대는 전체 거래의 25.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 32,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 30,750원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 30,750원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

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