thinkpool

- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들은 일제히 하락, 운수장비업종 -1.27% - 증권사 목표주가 22,000원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 19.05%, 외국인 29.59% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 17,050원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 5일 오후 2시25분 현재 전일대비 1.62% 오른 15,700원을 기록하고 있는 현대로템은 지난 1개월간 7.37% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대로템의 월간 주가수익률이 가장 선방했을 뿐만아니라 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대로템의 위험을 고려한 수익률은 -4.6을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성 또한 가장 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -7.3보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대로템이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
에스엘	1위	3.0%	4위	-16.0%	2위	-5.3
한화테크윈	2위	2.3%	5위	-18.9%	5위	-8.1
쌍용차	3위	1.8%	3위	-12.0%	3위	-6.6
현대위아	4위	1.6%	2위	-11.1%	4위	-6.9
현대로템	5위	1.6%	1위	-7.4%	1위	-4.6
운수장비	-	1.5%	-	-6.2%	-	-4.1
코스피	-	1.0%	-	-7.3%	-	-7.3

관련종목들은 일제히 하락, 운수장비업종 -1.27%

이 시각 현재 관련종목들이 일제히 하락하고 있는 가운데 운수장비업종은 1.27% 하락중이다.

한화테크윈	27,550원 ▼350(-1.25%)	쌍용차	5,130원 ▼100(-1.91%)
현대위아	54,600원 ▼1000(-1.80%)	에스엘	22,600원 ▼650(-2.80%)

증권사 목표주가 22,000원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대로템의 평균 목표주가는 22,000원이다. 현재 주가는 15,700원으로 6,300원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 부국증권의 김경덕 에널리스트가 " 높은 수주잔고로 성장 흐름 확보, 17년말 기준 신규수주는 3.8조원(2016년 3.7원), 수주잔고는 7.3조원이며 올해 역시 지난해 수준의 신규수주가 예상되며 중장기 성장 모멘텀 확보. 상반기 대규모 해외 철도부문 수주 기대감이 유효하며 지연된 매출 인식 본격화 기대. 올해말 8조원대 높은 수주잔고를 달성할 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 22,000원을 제시했다.

1월30일에 현대로템 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	7,526.0억	-235.0억	-637.0억
직전분기 대비	15.3% 증가	적자반전	적자반전
전년동기 대비	12.0% 감소	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.46%로 업종평균 수준.PER은 39.89로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.89로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대로템은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	현대로템	한화테크윈	쌍용차	현대위아	에스엘
ROE	2.2	4.4	-2.1	2.4	12.2
PER	39.9	15.5	-	20.1	6.8
PBR	0.9	0.7	1.0	0.5	0.8
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 5일 연속, 기관이 4일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 457,836주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 255,329주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 713,165주를 순매수했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 현대로템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 19.05%, 외국인 29.59% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 51.35%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 29.59%를 보였으며 기관은 19.05%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 55.55%로 가장 높았고, 기관이 23.57%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 20.86%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 17,050원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 17,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 17,050원대는 전체 거래의 38.4%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 19,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 17,050원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 17,050원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.