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- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋아 - 관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +0.99% - 증권사 목표주가 24,000원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 거래비중 기관 25.55%, 외국인 20.27% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 19,500원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋아 15일 오전 10시50분 현재 전일대비 6.94% 오른 19,250원을 기록하고 있는 현대로템은 지난 1개월간 0.52% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대로템의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보였지만 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대로템의 위험을 고려한 수익률은 -0.1을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -3.5보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대로템이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
에스엘	1위	2.8%	1위	4.0%	1위	1.4
현대로템	2위	2.7%	2위	-0.5%	2위	-0.1
대우조선해양	3위	2.0%	5위	-8.5%	5위	-4.2
쌍용차	4위	1.8%	3위	-4.3%	3위	-2.3
현대위아	5위	1.6%	4위	-5.7%	4위	-3.5
운수장비	-	1.2%	-	-5.8%	-	-4.8
코스피	-	0.6%	-	-2.1%	-	-3.5

관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +0.99%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수장비업종은 0.99% 상승중이다.

현대위아	63,200원 ▲1500(+2.43%)	쌍용차	5,090원 ▲115(+2.31%)
대우조선해양	16,800원 ▼100(-0.59%)	에스엘	22,350원 ▲900(+4.20%)

증권사 목표주가 24,000원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대로템의 평균 목표주가는 24,000원이다. 현재 주가는 19,250원으로 4,750원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 정동익, 홍성우 에널리스트가 " 이란 철도청과 9,300억원 규모 디젤기관차 공급계약 체결, 동사는 12월 4일 오전 이란 철도청과 7억 2,000만유로 (약 9,300억원) 규모의 디젤기관차 공급 계약을 체결했다고 공시했다. 이번에 공급되는 디젤 기관차는 이란의 수도 테헤란 도심과 근교를 잇는 출퇴근용으로 사용될 예정이며, 계약물량 450량은 향후 6.5년에 걸쳐 매출 (연평균 1,430억원)에 반영될 예정…" (이)라며 투자의견 을 제시했고, 부국증권의 김경덕 에널리스트가 " 4분기부터 수주 모멘텀 본격화, 동사에 대한 투자포인트는 연말까지 철도 부문을 중심으로 대규모 해외 신규수주 예상, 방산 부문은 4분기 차륜형 장갑차 수주 등을 통해 K2전차 지연에 따른 외형 및 수익성 방어, 플랜트 부문은 계열사 물량(현대제철 소결 배가스청정설비)수주를 비롯해 GM, 포드 등 글로벌 완성차향 자동차 생산설비 수주 등…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 24,000원을 제시했다.

11월2일에 현대로템 3/4분기(2017년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	6,527.0억	188.0억	98.0억
직전분기 대비	2.4% 감소	22.7% 증가	255.1% 증가
전년동기 대비	4.4% 감소	147.7% 증가	흑자전환

현대로템 4/4분기(2017년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	8,045.0억	320.0억	210.0억
직전분기 대비	23.3% 증가	70.7% 증가	114.3% 증가
전년동기 대비	6.0% 감소	10.9% 증가	35.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.81%로 업종평균 하회. PER은 179.4로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.13임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대로템은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	현대로템	현대위아	쌍용차	대우조선해양	에스엘
ROE	0.6	2.0	2.4	-3.2	12.5
PER	179.4	26.2	37.7	-	6.2
PBR	1.1	0.5	0.9	0.5	0.8
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 22,264주, 14,037주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 39,981주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 119,221주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 159,202주를 순매도한 것으로 나타났다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 현대로템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.14%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 10%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 거래비중 기관 25.55%, 외국인 20.27% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 54.16%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.55%를 보였으며 외국인은 20.27%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 44.95%로 가장 높았고, 기관이 35.3%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.73%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 조정 후 재상승세를 보이면서 상승추세를 유지하려고 하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 19,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 19,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 19,500원대는 전체 거래의 17.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제1매물대 저항구간인 19,500원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 19,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 19,500원대의 저항가능성과 17,500원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

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