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- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 유통업종 +0.14% - 증권사 목표주가 27,000원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.37%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.83% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 19,700원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 25일 오후 2시50분 현재 전일대비 3.31% 오른 18,750원을 기록하고 있는 서울옥션은 지난 1개월간 7.18% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 유통 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 서울옥션의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 서울옥션의 위험을 고려한 수익률은 -2.3을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 유통업종의 위험대비수익률인 4.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 서울옥션이 속해 있는 유통업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
서울옥션	1위	3.1%	5위	-7.2%	4위	-2.3
삼천리자전거	2위	2.8%	1위	14.5%	1위	5.1
다우데이타	3위	1.9%	2위	8.4%	2위	4.4
아가방컴퍼니	4위	1.7%	3위	-1.3%	3위	-0.7
파마리서치프로덕트	5위	1.6%	4위	-4.9%	5위	-3.0
코스닥	-	0.5%	-	2.5%	-	5.0
유통	-	0.6%	-	2.0%	-	4.0

관련종목들 혼조세, 유통업종 +0.14%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 유통업종은 0.14% 상승중이다.

다우데이타	14,150원 ▼250(-1.74%)	삼천리자전거	22,150원 ▼400(-1.77%)
파마리서치프로덕트	63,800원 ▲300(+0.47%)	아가방컴퍼니	9,290원 ▲30(+0.32%)

증권사 목표주가 27,000원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 서울옥션의 평균 목표주가는 27,000원이다. 현재 주가는 18,750원으로 8,250원(44%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 장우진 에널리스트가 " 기대와 우려를 동시에 자아낸 홍콩의 봄, 우호적인 시장 상황 및 서울옥션의 탁월한 한국 미술품 소싱 능력을 감안할 때 한 번의 부진으로 미래를 속단하기에는 이르다. 4월 홍콩경매 부진은 해외 컬렉터들의 관심을 모으지 못했던 영향이 컸다. 이를 반면교사 삼아 해외 유수의 컬렉터들이 서울옥션의 경매에 참여할 수 있도록 유도한다면 5월 홍콩경매의 성공 가능성을 높일 수 있을 것으로 기대한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 25,000원을 제시했고, 삼성증권의 이상경 에널리스트가 " 보다 멀리, 보다 천천히, 보다 높이, 동사의 작품 소싱 능력은 여전히 탁월하다고 판단하는데, 이번 경매에서 낙찰된 국내 작품들의 개당 가격이 약 3.1억원으로 소더비(1.9억원)와 K옥션(1.6억원)보다 높았기 때문. 또한 우호적인 외부 환경도 지속되고 있어, 동사의 투자가 효과적으로 진행된다면 지속적인 시장 점유율 상승과 실적 성장이 가능하다고 판단, 장기적인 투자를 추천한다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 26,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 27.97%로 업종평균 상회. PER은 35.01로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.17로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 서울옥션은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	서울옥션	아가방컴퍼니	파마리서치프로덕트	다우데이타	삼천리자전거
ROE	14.8	0.2	9.1	17.2	9.9
PER	35.0	783.4	43.4	1.9	28.9
PBR	5.2	1.8	4.0	0.3	2.9
기준년월	2015년9월	2015년9월		2015년9월	2015년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 12일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 59,567주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 261,287주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 320,854주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.37%로 적정수준 최근 한달간 서울옥션의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.37%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.59%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.83% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 78.26%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 16.83%를 보였으며 외국인은 4.89%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 81.65%로 가장 높았고, 기관이 15.95%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 2.39%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 19,700원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 19,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 19,700원대는 전체 거래의 24.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 19,100원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 19,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 19,100원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.