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[투데이리포트]게임빌, "4Q15 마케팅비는..."HOLD(유지)_동부
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| 동부증권은 11일 게임빌(063080)에 대해 "4Q15 마케팅비는 감소하겠으나 중요한 것은 매출 성장"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다. 동부증권 권윤구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6.7%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 게임빌(063080)에 대해 "비용부담은 감소하겠지만 중요한 것은 매출 성장이다. 국내 매출 부진을 만회할만한 해외 부문의 성장이 필요하다. 4Q15는 이미 출시된 애프터펄스, 제노니아S 외에 크로매틱소울, 카툰워즈3의 출시가 예정되어 있으며 이들 신작이 해외에서 의미있는 성과를 보여줘야 할 것"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "동사의 3Q15 실적은 매출액 383억원(-9.7%YoY, +2.6%QoQ), 영업손실 15억원(YoY, QoQ 적자전환)으로 적자를 기록했다. 별이되어라 for Kakao의 매출순위가 2Q15와 큰 차이를 보이지 않음에 따라 국내 매출은 141억원(-51.1%YoY)으로 2Q15에 이어 큰 폭의 YoY 감소세(-36.6%YoY)가 이어졌으며 글로벌 출시 확대에 따른 해외 매출 증가(243억원. +77.6%YoY)가 국내 매출 감소를 상쇄하지 못했다"라고 밝혔다. 한편 "현재 애프터펄스의 미국 앱스토어 매출순위는 253위에 그치고 있다. 다운로드가 많이 이뤄진 다는 것은 그만큼 많은 유저가 유입되는 것을 의미하지만 매출과의 연결고리는 많이 약해졌다. 신작들의 성과를 확인한 후 접근하는 것이 여전히 유효하며 투자의견 Hold를 유지한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2014년11월 167,000원까지 높아졌다가 2015년8월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 70,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 88,625 | 120,000 | 70,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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