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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들 상승 우위, 디지털컨텐츠업종 +2.28% - 증권사 목표주가 150,200원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 2.35%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 125,500원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 15일 오전 10시55분 현재 전일대비 13.67% 오른 113,100원으로 강세를 보이고 있는 게임빌은 지난 1개월간 6.76% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 4%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 게임빌의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 게임빌의 위험을 고려한 수익률은 -1.6을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률 2.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 게임빌이 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
웹젠	1위	6.0%	4위	8.6%	4위	1.4
게임빌	2위	4.0%	5위	-6.8%	5위	-1.6
위메이드	3위	3.3%	2위	14.5%	2위	4.3
넥슨지티	4위	3.1%	3위	8.9%	3위	2.8
선데이토즈	5위	2.8%	1위	21.2%	1위	7.5
디지털컨텐츠	-	1.6%	-	-0.7%	-	-0.4
코스닥	-	1.1%	-	2.8%	-	2.5

관련종목들 상승 우위, 디지털컨텐츠업종 +2.28%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 디지털컨텐츠업종은 2.28% 상승중이다.

웹젠	36,000원 ▲400(+1.12%)	선데이토즈	16,850원 ▲750(+4.66%)
위메이드	43,150원 ▲250(+0.58%)	넥슨지티	16,450원 ▼300(-1.79%)

증권사 목표주가 150,200원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 게임빌의 평균 목표주가는 150,200원이다. 현재 주가는 113,100원으로 37,100원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 이동륜 에널리스트가 " 신작 모멘텀 전개 임박, 2분기부터는 기대감이 높은 신작들이 다수 출시되면서 영업환경이 개선될 것으로 전망한다. ‘별이되어라’의 글로벌 버전인 ‘드래곤 블레이즈’는 글로벌 정식 출시를 앞두고 있다. 중국에서의 흥행 실패가 주가 부진으로 이어진 바 있으나, 지난 4월 14개국에서 소프트 런칭한 이후 태국, 싱가폴 구글플레이 매출액 Top10에 진입했다는 점에서 흥행 기대감이 유효하다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 164,000원을 제시했고, 이베스트증권의 성종화 에널리스트가 " 단기적으론 히트 신작 출현시까진 관망, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 150,000원을 제시했다.

5월12일에 게임빌 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	355.8억	15.3억	51.9억
직전분기 대비	3.3% 감소	56.5% 감소	15.6% 감소
전년동기 대비	158.0% 증가	54.7% 감소	34.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 15.3%로 업종평균 상회. PER은 40.8로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.31로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 게임빌은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	게임빌	선데이토즈	웹젠	위메이드	넥슨지티
ROE	8.1	-	5.0	49.1	8.8
PER	40.8	-	192.9	3.1	57.6
PBR	3.3	-	9.7	1.5	5.1
기준년월	2014년12월			2014년12월	2014년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 4월27일부터 기관이 12거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 21,878주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 154,239주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 176,117주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 2.35%로 적정수준 최근 한달간 게임빌의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.35%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.61%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 90.64%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 5.26%를 보였으며 기관은 4.08%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 88.8%로 가장 높았고, 기관이 6.66%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 4.53%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 125,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 125,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 125,500원대는 전체 거래의 25.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 129,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 125,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 125,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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