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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들은 상승 우위, 디지털컨텐츠업종 +0.81% - 증권사 목표주가 154,800원, 현재주가 대비 52% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 2.23%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 130,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 13일 오후 12시50분 현재 전일대비 5.23% 하락하면서 101,500원을 기록하고 있는 게임빌은 지난 1개월간 20.2% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 게임빌의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 게임빌의 위험을 고려한 수익률은 -8.7을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률 1.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 게임빌이 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
웹젠	1위	5.8%	1위	15.2%	1위	2.6
위메이드	2위	3.2%	2위	7.5%	2위	2.3
넥슨지티	3위	3.2%	3위	-3.1%	3위	-0.9
컴투스	4위	3.2%	4위	-16.3%	4위	-5.0
게임빌	5위	2.3%	5위	-20.2%	5위	-8.7
디지털컨텐츠	-	1.6%	-	-5.2%	-	-3.2
코스닥	-	1.1%	-	1.1%	-	1.0

관련종목들은 상승 우위, 디지털컨텐츠업종 +0.81%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 디지털컨텐츠업종은 0.81% 상승중이다.

컴투스	157,900원 ▼2600(-1.62%)	넥슨지티	15,900원 ▲100(+0.63%)
웹젠	38,000원 ▲2550(+7.19%)	위메이드	41,400원 ▲650(+1.60%)

증권사 목표주가 154,800원, 현재주가 대비 52% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 게임빌의 평균 목표주가는 154,800원이다. 현재 주가는 101,500원으로 53,300원(52%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이베스트증권의 성종화 에널리스트가 " 단기적으론 히트 신작 출현시까진 관망, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 150,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 공영규, 손승우 에널리스트가 " 신작 흥행과 실적 불확실성 확대, 별이되어라 이후 출시된 신작들은 모두 기대에 못미친 흥행 성과를 기록했다. 크로매틱 소울, 제노니아S, 확산성 밀리언아서 등 하반기에도 다양한 신작 출시가 계획되어 있지만 현재 상황에서 흥행을 낙관하기는 어렵다..." (이)라며 투자의견 중립(유지)을 제시했다.

5월12일에 게임빌 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	355.8억	15.3억	51.9억
직전분기 대비	3.3% 감소	56.5% 감소	15.6% 감소
전년동기 대비	158.0% 증가	54.7% 감소	34.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 15.3%로 업종평균 상회. PER은 44.74로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.63으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 게임빌은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	게임빌	웹젠	컴투스	위메이드	넥슨지티
ROE	8.1	5.0	13.6	49.1	8.8
PER	44.7	209.2	61.1	2.9	58.8
PBR	3.6	10.5	8.3	1.4	5.2
기준년월	2014년12월		2014년12월	2014년12월	2014년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 4월27일부터 기관이 10거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 13,382주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 104,452주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 117,834주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 2.23%로 적정수준 최근 한달간 게임빌의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.63%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 91.62%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 5.14%를 보였으며 기관은 3.22%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 90.38%로 가장 높았고, 외국인이 5.51%로 그 뒤를 이었다. 기관은 4.09%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 130,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 130,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 130,000원대는 전체 거래의 24.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 124,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 124,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 124,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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