thinkpool

- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 디지털컨텐츠업종 -1.77% - 증권사 목표주가 182,500원, 현재주가 대비 48% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 3.01%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 127,500원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 13일 오전 10시35분 현재 전일대비 3.22% 하락하면서 123,100원을 기록하고 있는 게임빌은 지난 1개월간 6.32% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 3.2%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 게임빌의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 게임빌의 위험을 고려한 수익률은 -1.9를 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률 11.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 게임빌이 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
웹젠	1위	3.7%	1위	30.0%	1위	8.1
넥슨지티	2위	3.2%	2위	-0.3%	2위	0.1
게임빌	3위	3.2%	4위	-6.3%	3위	-1.9
컴투스	4위	3.1%	5위	-6.9%	5위	-2.2
위메이드	5위	2.2%	3위	-4.8%	4위	-2.1
디지털컨텐츠	-	1.5%	-	4.2%	-	2.8
코스닥	-	0.7%	-	7.7%	-	11.0

관련종목들도 하락 우위, 디지털컨텐츠업종 -1.77%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 디지털컨텐츠업종은 1.77% 하락하고 있다.

컴투스	182,600원 ▼6100(-3.23%)	넥슨지티	15,700원 ▼700(-4.27%)
웹젠	32,500원 ▼500(-1.52%)	위메이드	38,550원 ▲50(+0.13%)

증권사 목표주가 182,500원, 현재주가 대비 48% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 게임빌의 평균 목표주가는 182,500원이다. 현재 주가는 123,100원으로 59,400원(48%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 흥국증권의 김학준 에널리스트가 " 기대작의 흥행 실패, 아쉽지만 기회는 여전히 열려 있다, 2015년 동사의 첫 기대작이었던 별이되어라 중국버전은 기대보다 못한 모습을 보여주고 있다. 하이브를 통하여 별이되어라의 글로벌 버전과 제노니아 온라인, 던전링크 등의 신규 게임이 지속적으로 출시될 것으로 예상되어 매출 확대 기회는 여전히 열려 있다고 판단한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 190,000원을 제시했다.

2월12일에 게임빌 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	415.0억	19.0억	59.0억
직전분기 대비	87.4% 증가	57.0% 감소	45.3% 증가
전년동기 대비	239.3% 증가	58.1% 감소	13.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 28.43%로 업종평균 상회. PER은 51.29로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.99로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 게임빌은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	게임빌	컴투스	웹젠	위메이드	넥슨지티
ROE	9.7	15.0	2.7	3.7	21.5
PER	51.3	119.8	338.7	51.7	25.1
PBR	5.0	17.9	9.3	1.9	5.4
기준년월					2014년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 5일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 6일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 136,661주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 54,057주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 190,718주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 3.01%로 적정수준 최근 한달간 게임빌의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 3.01%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.23%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 90.6%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 4.86%를 보였으며 외국인은 4.52%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 84.46%로 가장 높았고, 외국인이 8.19%로 그 뒤를 이었다. 기관은 7.34%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 127,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 127,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 127,500원대는 전체 거래의 29.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 165,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 127,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 127,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.