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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들도 일제히 상승, 디지털컨텐츠업종 +1.75% - 증권사 목표주가 171,300원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주주들의 손바뀜이 잦은 듯 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 127,000원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 5일 오전 9시20분 현재 전일대비 5.51% 오른 130,300원을 기록하고 있는 게임빌은 지난 1개월간 28.99% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 4.3%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 게임빌의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 게임빌의 위험을 고려한 수익률은 -6.7을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률 10.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 게임빌이 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
웹젠	1위	4.3%	4위	-19.6%	3위	-4.5
게임빌	2위	4.3%	5위	-29.0%	5위	-6.7
컴투스	3위	3.1%	1위	4.5%	1위	1.4
선데이토즈	4위	2.9%	2위	-9.6%	2위	-3.2
위메이드	5위	2.8%	3위	-15.1%	4위	-5.3
디지털컨텐츠	-	1.6%	-	-8.1%	-	-5.0
코스닥	-	0.7%	-	7.0%	-	10.0

관련종목들도 일제히 상승, 디지털컨텐츠업종 +1.75%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 디지털컨텐츠업종은 1.75% 상승중이다.

컴투스	185,500원 ▲3400(+1.87%)	선데이토즈	16,100원 ▲200(+1.26%)
웹젠	24,850원 ▲400(+1.64%)	위메이드	40,150원 ▲350(+0.88%)

증권사 목표주가 171,300원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 게임빌의 평균 목표주가는 171,300원이다. 현재 주가는 130,300원으로 41,000원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 안재민 에널리스트가 " 2015년 라인업 확대에 따른 성과 기대, 2015년 동사는 신규 라인업이 본격적으로 추가되면서 글로벌 퍼블리셔로서 본격적인 영향력 확대가 예상된다. 지난 1월말 중국에서 출시한 ‘별이되어라(용계계시록)’을 시작으로 ‘제노니아온라인’과 ‘크리티카’가 글로벌 및 중국 시장 진출을 준비하고 있으며, 야구 시즌을 맞이하여 ‘이사만루2015’, ‘MLB Perfect Inning15’ 등도 출시가 예정되어 있어 2014년에 보여주었던 매출 성장세를 이어나갈 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 170,000원을 제시했고, 이트레이드증권의 성종화 에널리스트가 " 별이되어라 중국, 15년 가이디언스 등 아쉽지만…, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 190,000원을 제시했다.

2월12일에 게임빌 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	415.0억	19.0억	59.0억
직전분기 대비	87.4% 증가	57.0% 감소	45.3% 증가
전년동기 대비	239.3% 증가	58.1% 감소	13.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 28.43%로 업종평균 상회. PER은 48.65로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.74로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 게임빌은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	게임빌	선데이토즈	컴투스	위메이드	웹젠
ROE	9.7	-	15.0	3.7	2.7
PER	48.7	-	112.8	54.9	233.1
PBR	4.7	-	16.9	2.0	6.4
기준년월					2014년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 2월16일부터 기관이 10거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 141,501주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 417,905주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 559,406주를 순매수했다. 주주들의 손바뀜이 잦은 듯 최근 한달간 게임빌의 매매회전율을 분석한 결과 14일에 1번 꼴로 주식의 주인이 바뀐 것으로 나타났다. 회전율이 높은 경우 유동성이 좋다고 할 수 있으나 이런경우 주가변동이 심한 경우가 많아 주의가 요구된다. 동종목의 경우 동기간 일평균 주가변동률은 2.42%를 기록했다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 89.58%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 5.37%를 보였으며 외국인은 5.03%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 92.31%로 가장 높았고, 기관이 5.45%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 2.23%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 127,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 127,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 127,000원대는 전체 거래의 24.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 134,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 134,500원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 127,000원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 127,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 127,000원대의 지지가능성과 134,500원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.