thinkpool

- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들 혼조세, 디지털컨텐츠업종 -1.32% - 증권사 목표주가 188,300원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 3.78%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 127,500원선이 지지대로 작용.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 20일 오전 9시40분 현재 전일대비 4.28% 하락하면서 134,300원을 기록하고 있는 게임빌은 지난 1개월간 2.6% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.7%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 게임빌의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 게임빌의 위험을 고려한 수익률은 0.7을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률 11.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 게임빌이 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
웹젠	1위	7.3%	5위	-24.2%	5위	-3.3
게임빌	2위	3.7%	3위	2.6%	3위	0.7
컴투스	3위	3.2%	1위	13.6%	1위	4.2
선데이토즈	4위	3.0%	4위	-5.5%	4위	-1.8
위메이드	5위	2.6%	2위	6.1%	2위	2.3
디지털컨텐츠	-	2.1%	-	1.0%	-	0.4
코스닥	-	0.7%	-	8.1%	-	11.5

관련종목들 혼조세, 디지털컨텐츠업종 -1.32%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 디지털컨텐츠업종은 1.32% 하락하고 있다.

컴투스	156,800원 ▼7000(-4.27%)	선데이토즈	17,250원 ▼350(-1.99%)
웹젠	30,150원 ▲400(+1.34%)	위메이드	42,900원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 188,300원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 게임빌의 평균 목표주가는 188,300원이다. 현재 주가는 134,300원으로 54,000원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나대투증권의 황승택, 금가람 에널리스트가 " 2015년 일취월장(日就月將), 1분기 중 <별이되어라>가 중국 텐센트를 통해 최적화되어 출시될 전망이고, 중국 이외 글로벌 시장에도 상반기 출시될 것으로 기대된다. 여기에 <제노니아온라인>의 글로벌 출시, <크리티카> 중국 출시 등, 시장에서 게임성이 검증된 게임들의 시장확대가 이어지면서 실적에도 상대적으로 높은 기여를 할 수 있을 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 200,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 공영규 에널리스트가 " 별이되어라의 중국 모멘텀 기대, 별이되어라는 국내에서 1년 가까이 장기 흥행에 성공했다. 1분기 중 글로벌 출시가 본격화 될 전망이다. 특히 텐센트를 통한 중국 시장 진출은 기대감이 크다. 출시 일정이 확정되면 기대감은 더욱 높아질 수 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 175,000원을 제시했다.

11월10일에 게임빌 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	425.0억	34.0억	98.0억
직전분기 대비	92.0% 증가	23.1% 감소	141.4% 증가
전년동기 대비	247.5% 증가	25.1% 감소	88.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 28.43%로 업종평균 상회. PER은 55.66으로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.42로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 게임빌은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	게임빌	선데이토즈	컴투스	위메이드	웹젠
ROE	9.7	-	15.0	3.7	2.7
PER	55.7	-	103.3	58.5	314.4
PBR	5.4	-	15.4	2.2	8.6
기준년월	2014년3월		2014년3월	2014년3월	2014년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 1월16일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 174,979주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 131,027주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 43,952주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 3.78%로 적정수준 최근 한달간 게임빌의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 3.78%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.3%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 88.38%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 6.62%를 보였으며 외국인은 4.98%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 85.26%로 가장 높았고, 기관이 9.79%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 4.93%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 127,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 127,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 127,500원대는 전체 거래의 19.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 134,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 134,500원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 134,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 134,500원대의 저항가능성과 127,500원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.