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- 업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 - 관련종목들도 일제히 상승, 디지털컨텐츠업종 +1.96% - 증권사 목표주가 60,700원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 2.98%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심 보통 ,거래량 강세, 현재주가는 과열 - 주요 매물구간인 45,450원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 13일 오후 2시50분 현재 전일대비 7.59% 오른 58,100원으로 강세를 보이고 있는 게임빌은 지난 1개월간 32.05% 상승했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 게임빌의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 게임빌의 위험을 고려한 수익률은 11.4를 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스닥업종의 위험대비수익률 2.2보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 게임빌이 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
선데이토즈	1위	7.4%	1위	107.6%	1위	14.5
조이시티	2위	3.3%	3위	15.9%	3위	4.8
게임빌	3위	2.8%	2위	32.1%	2위	11.4
네오위즈게임즈	4위	2.1%	5위	0.0%	5위	0.1
크레듀	5위	1.1%	4위	1.6%	4위	1.4
디지털컨텐츠	-	1.3%	-	14.8%	-	11.3
코스닥	-	0.7%	-	1.6%	-	2.2

관련종목들도 일제히 상승, 디지털컨텐츠업종 +1.96%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 디지털컨텐츠업종은 1.96% 상승중이다.

네오위즈게임즈	18,200원 ▲250(+1.39%)	크레듀	45,200원 ▲100(+0.22%)
선데이토즈	11,250원 ▲200(+1.81%)	조이시티	23,700원 ▲400(+1.72%)

증권사 목표주가 60,700원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 게임빌의 평균 적정주가는 60,700원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 메리츠증권의 김동희 에널리스트가 " 14년 ‘수확의 시기’ 도래할 것, 동사에 대한 긍정적인 투자의견을 유지하는 이유는 국내 모바일게임 시장 재편에 따른 수혜(개발력 확충을 시도한다면 M&A가 자체확장보다는 국내외에서 더 빠른 시일 내에 시장 지위를 확보하는 적절한 선택이었음), 14년 그동안 투자된 양질의 컨텐츠에 기반한 ‘수확의 시기’가 분명 도래할 것이기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 80,000원을 제시했고, SK증권의 최관순 에널리스트가 " 2014년에도 해외성장 기대, 몬스터워로드, 피싱마스터, 다크어벤져가 이미 해외에서 의미있는 성과를 나타내고 있어 해외인지도가 상승하고 있으며 컴투스와의 통합 서비스 플랫폼 구축으로 고객확보, 마케팅 등 양사간의 의미있는 시너지 발생이 가능할 것으로 예상되기 때문에 2014년에도 해외성장이 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 60,000원을 제시했다.

11월18일에 게임빌 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	209.7억	19.4억	17.8억
직전분기 대비	52.0% 증가	42.5% 감소	53.8% 감소
전년동기 대비	76.8% 증가	62.3% 감소	67.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 36.13%로 업종평균 상회. PER은 17.64로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.45로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 게임빌은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	게임빌	크레듀	선데이토즈	조이시티	네오위즈게임즈
ROE	19.5	7.1	-	4.3	-4.6
PER	17.6	41.6	-	91.2	-
PBR	3.5	2.9	-	3.9	1.4
기준년월	2013년6월	2013년6월	2010년12월	2013년6월	2013년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 2월4일부터 전일까지 기관이 7거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 28,755주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 236,151주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 264,906주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 2.98%로 적정수준 최근 한달간 게임빌의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.98%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.17%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 90.52%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 5.39%를 보였으며 기관은 4.08%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 91.65%로 가장 높았고, 기관이 4.58%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 3.76%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 강세, 현재주가는 과열

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 과매수 국면에 접어들어 단기 조정가능성이 높아졌고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 45,450원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 45,450원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 45,450원대는 전체 거래의 24.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 47,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 47,900원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 47,900원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)게임빌 매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인은 15%)이상 변동
(주)게임빌 연결재무제표 기준 영업(잠정)실적(공정공시)
(주)게임빌 결산실적공시 예고
(주)게임빌 기업설명회(IR) 개최
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