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- 위험대비수익률 -4.1로 하위권, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 디지털컨텐츠업종 +0.91% - 증권사 목표주가 53,600원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 3.79%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 39,000원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 -4.1로 하위권, 업종평균치보다 높아 3일 오전 9시35분 현재 전일대비 3.17% 오른 43,950원을 기록하고 있는 게임빌은 지난 1개월간 15.41% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 3.7%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 게임빌의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 게임빌의 위험을 고려한 수익률은 -4.1을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 코스닥업종의 위험대비수익률 -4.4보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 게임빌이 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
게임빌	1위	3.7%	5위	-15.4%	4위	-4.1
액토즈소프트	2위	2.7%	1위	4.0%	1위	1.4
네오위즈게임즈	3위	2.3%	3위	-5.5%	2위	-2.3
웹젠	4위	1.6%	2위	-4.9%	3위	-3.0
크레듀	5위	1.4%	4위	-10.8%	5위	-7.7
디지털컨텐츠	-	1.5%	-	-7.6%	-	-5.0
코스닥	-	0.9%	-	-4.0%	-	-4.4

관련종목들도 일제히 상승, 디지털컨텐츠업종 +0.91%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 디지털컨텐츠업종은 0.91% 상승중이다.

액토즈소프트	35,450원 ▲200(+0.57%)	크레듀	44,400원 ▲100(+0.23%)
네오위즈게임즈	16,350원 ▲100(+0.62%)	웹젠	7,730원 ▲80(+1.05%)

증권사 목표주가 53,600원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 게임빌의 평균 목표주가는 53,600원이다. 현재 주가는 43,950원으로 9,650원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 공영규 에널리스트가 " 신작 흥행 전까지 신중한 접근 필요, 동사 실적은 2분기 연속 시장 기대치를 하회했다. 비싼 가격(시장가 대비 80% 프리미엄)에 컴투스를 인수한 것도 주주 입장에서 이해하기 어렵다. 자체 개발 신작의 가시적인 흥행 성과가 나오기 전까지는 신중한 접근이 필요하다..." (이)라며 투자의견 중립(유지)을 제시했고, 아이엠증권의 이종원 에널리스트가 " ‘밑빠진 독에 물 채워넣기’지속, 동사는 올해 전방위적으로 개발사 지분 투자 및 인수, 우수 인재 확보, 해외 시장 확대 등 공격적인 투자에 나서고 있다. 하지만 투입비용 대비 성과물이 나오지 않고 있어 하반기에도 뚜렷한 성장 모멘텀을 기대하기는 쉽지 않아 보인다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 60,000원을 제시했다.

11월18일에 게임빌 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	209.7억	19.4억	17.8억
직전분기 대비	52.0% 증가	42.5% 감소	53.8% 감소
전년동기 대비	76.8% 증가	62.3% 감소	67.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 36.13%로 업종평균 상회. PER은 14.54로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.84임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 게임빌은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	게임빌	웹젠	크레듀	네오위즈게임즈	액토즈소프트
ROE	19.5	-8.8	7.1	-4.6	4.2
PER	14.5	-	39.8	-	54.7
PBR	2.8	2.2	2.8	1.3	2.3
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 8일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 14,541주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 590,978주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 605,519주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 3.79%로 적정수준 최근 한달간 게임빌의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 3.79%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.7%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 88.69%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 10.76%를 보였으며 기관은 0.54%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 90.57%로 가장 높았고, 외국인이 7.77%로 그 뒤를 이었다. 기관은 1.64%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 39,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 39,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 39,000원대는 전체 거래의 23.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 41,900원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 41,900원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 41,900원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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