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- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들도 하락 우위, 디지털컨텐츠업종 -0.73% - 증권사 목표주가 69,200원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 2.34%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 51,400원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 6일 오전 10시55분 현재 전일대비 2.25% 하락하면서 49,950원을 기록하고 있는 게임빌은 지난 1개월간 14.18% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 게임빌의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 게임빌의 위험을 고려한 수익률은 -5.2를 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률인 -0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 게임빌이 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
게임빌	1위	2.7%	4위	-14.2%	4위	-5.2
액토즈소프트	2위	2.6%	5위	-19.1%	5위	-7.3
조이맥스	3위	2.5%	3위	-5.9%	3위	-2.3
네오위즈게임즈	4위	2.3%	1위	3.4%	1위	1.4
웹젠	5위	1.7%	2위	1.6%	2위	0.9
디지털컨텐츠	-	1.2%	-	-4.6%	-	-3.8
코스닥	-	0.6%	-	-0.1%	-	-0.1

관련종목들도 하락 우위, 디지털컨텐츠업종 -0.73%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 디지털컨텐츠업종은 0.73% 하락하고 있다.

액토즈소프트	33,350원 ▼850(-2.49%)	웹젠	7,860원 ▼140(-1.75%)
네오위즈게임즈	16,950원 ▲50(+0.30%)	조이맥스	39,450원 ▼750(-1.87%)

증권사 목표주가 69,200원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 게임빌의 평균 목표주가는 69,200원이다. 현재 주가는 49,950원으로 19,250원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 LIG증권의 정대호 에널리스트가 " 4분기 신작 성과 체크 필요, 컴투스 인수에 대한 효과를 당장 기대하기는 힘들고, 국내 시장에서 점유율을 잃고 있는 점을 감안하여 동사에 대한 기존 투자의견 Hold를 유지한다. 4분기 출시 예정인 '제노니아 온라인' 등 신작 성과에 대한 체크는 필요할 전망..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 59,000원을 제시했고, SK증권의 최관순 에널리스트가 " 3Q13 자체개발게임 부진으로 시장기대치 하회 전망, 동사의 3Q13 실적은 매출액 212억원(3.5% qoq), 영업이익 29억원(-17.6% qoq, OPM: 13.7%)으로 예상된다. 2분기 대비 신작 출시가 적었음에도 불구하고 퍼블리싱 게임매출이 증가하면서 전기 대비 매출액은 증가하겠으나 자체개발게임의 매출 부진으로 영업이익은 전기 대비 하락할 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 78,000원을 제시했다.

8월16일에 게임빌 2/4분기(2013년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	204.9억	35.3억	39.7억
직전분기 대비	28.5% 증가	41.2% 감소	32.1% 감소
전년동기 대비	54.1% 증가	36.0% 감소	15.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 40.46%로 업종평균 상회. PER은 16.55로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.73으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 게임빌은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	게임빌	웹젠	액토즈소프트	네오위즈게임즈	조이맥스
ROE	22.5	-0.6	10.2	1.3	-8.5
PER	16.6	-	38.3	100.3	-
PBR	3.7	2.3	3.9	1.3	2.8
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 11월4일부터 전일까지 기관과 외국인은 2거래일연속 동반 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 10,831주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 21,401주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 32,232주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 2.34%로 적정수준 최근 한달간 게임빌의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.34%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.23%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 88.51%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 9.84%를 보였으며 기관은 1.63%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 87.51%로 가장 높았고, 외국인이 12.28%로 그 뒤를 이었다. 기관은 0.2%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 51,400원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 51,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 51,400원대는 전체 거래의 19.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 52,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 51,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 51,400원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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