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- 업종평균과 비교해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 하락, 디지털컨텐츠업종 -3.33% - 증권사 목표주가 89,500원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 4.53%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 73,100원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 20일 오후 1시55분 현재 전일대비 3.62% 하락하면서 63,900원을 기록하고 있는 게임빌은 지난 1개월간 11.37% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 3.7%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 게임빌의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 게임빌의 위험을 고려한 수익률은 -3.0을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률인 -0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 게임빌이 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
액토즈소프트	1위	4.3%	5위	-20.4%	5위	-4.7
게임빌	2위	3.7%	4위	-11.4%	4위	-3.0
위메이드	3위	3.3%	2위	-1.9%	2위	-0.5
네오위즈게임즈	4위	2.9%	1위	7.2%	1위	2.4
컴투스	5위	2.7%	3위	-5.1%	3위	-1.8
디지털컨텐츠	-	1.5%	-	-5.5%	-	-3.6
코스닥	-	0.6%	-	-0.1%	-	-0.1

관련종목들도 일제히 하락, 디지털컨텐츠업종 -3.33%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 디지털컨텐츠업종은 3.33% 하락하고 있다.

위메이드	52,800원 ▼2400(-4.35%)	컴투스	31,750원 ▼750(-2.31%)
액토즈소프트	55,100원 ▼1400(-2.48%)	네오위즈게임즈	16,300원 ▼300(-1.81%)

증권사 목표주가 89,500원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 게임빌의 평균 목표주가는 89,500원이다. 현재 주가는 63,900원으로 25,600원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 박재석, 오동환 에널리스트가 " 2Q13 비용 증가로 어닝 쇼크, 개선에는 시간 필요, 퍼블리싱 매출 비중 상승으로 마진 하락은 당분간 불가피하며, 개발 인력 충원으로 고정비용 또한 증가할 전망. 현재 국내 구글 플레이 매출 순위 30위안에 드는 게임의 부재로 자체 개발 히트작의 출시가 절실한 상황..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 92,000원을 제시했고, KTB증권의 최찬석, 정하성 에널리스트가 " 부적절한 어닝쇼크, 특히 2분기 어닝쇼크는 타이밍에서도 오해를 일으킬 수 있는 상황. 삼성전자 제휴설과 2분기 실적 컨센서스가 70억원으로 높을 때 동사가 전격적인 유상증자를 결정하였기 때문..." (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 75,000원을 제시했다.

8월16일에 게임빌 2/4분기(2013년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	204.9억	35.3억	39.7억
직전분기 대비	28.5% 증가	41.2% 감소	32.1% 감소
전년동기 대비	54.1% 증가	36.0% 감소	15.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 40.46%로 업종평균 상회. PER은 20.47로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.61로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 게임빌이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	게임빌	위메이드	액토즈소프트	네오위즈게임즈	컴투스
ROE	22.5	2.6	10.2	1.3	22.5
PER	20.5	107.5	65.1	94.8	15.8
PBR	4.6	2.7	6.6	1.2	3.6
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 12일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 7,215주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 295,304주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 302,519주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 4.53%로 적정수준 최근 한달간 게임빌의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 4.53%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.07%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 86.42%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 7.46%를 보였으며 외국인은 6.1%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 86.6%로 가장 높았고, 기관이 7.78%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 5.6%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 73,100원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 73,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 73,100원대는 전체 거래의 20.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 71,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 71,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 71,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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