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- 업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 - 관련종목들 상승 우위, 디지털컨텐츠업종 +3.31% - 증권사 목표주가 94,800원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 4.28%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 71,800원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 31일 오전 11시5분 현재 전일대비 8% 오른 78,300원으로 강세를 보이고 있는 게임빌은 지난 1개월간 2.09% 상승했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.3%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 게임빌의 월간 변동성이 상대적으로 컸음에도 불구하고 주가상승률은 다소 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 게임빌의 위험을 고려한 수익률은 0.6을 기록했는데, 변동성이 높은 편이었기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률인 5.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 게임빌이 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
액토즈소프트	1위	4.3%	1위	12.4%	1위	2.8
게임빌	2위	3.3%	4위	2.1%	4위	0.6
컴투스	3위	3.0%	3위	3.6%	3위	1.1
위메이드	4위	2.9%	5위	0.9%	5위	0.3
네오위즈게임즈	5위	2.0%	2위	4.6%	2위	2.3
디지털컨텐츠	-	1.3%	-	5.2%	-	4.0
코스닥	-	0.8%	-	4.1%	-	5.1

관련종목들 상승 우위, 디지털컨텐츠업종 +3.31%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 디지털컨텐츠업종은 3.31% 상승중이다.

위메이드	54,600원 ▲5350(+10.86%)	네오위즈게임즈	15,850원 ▼100(-0.63%)
액토즈소프트	60,700원 ▲1000(+1.68%)	컴투스	36,350원 ▲600(+1.68%)

증권사 목표주가 94,800원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 게임빌의 평균 목표주가는 94,800원이다. 현재 주가는 78,300원으로 16,500원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 홍종길 에널리스트가 " 신작 출시와 해외 매출 증가 기대, 다수의 신작 출시로 실적 개선이 지속될 전망이고, 중국에서 다크어벤저 흥행이 지속되고 있고, 치우360, 추콩 등을 통한 게임 출시가 본격화되면서 해외 성과가 확대될 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 93,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 공영규 에널리스트가 " 유상증자 악재는 해소 단계, 펀더멘탈에 주목, 7월 17일 신주 상장이 완료되면 유상증자로 인한 악재는 마무리 된다. 최근에는 모바일 게임 개발사들의 가치가 지나치게 비싸졌기 때문에 M&A에는 신중한 판단이 필요하다. 자체 개발 역량 강화 등도 계획되어 있지만 구체적인 성과로 이어지기 까지는 시간이 필요할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(상향)에 목표주가: 89,000원을 제시했다.

5월13일에 게임빌 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	173.5억	48.4억	53.4억
직전분기 대비	8.8% 증가	19.5% 감소	8.8% 감소
전년동기 대비	30.4% 증가	12.3% 감소	13.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 40.46%로 업종평균 상회. PER은 23.27로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.25로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 게임빌이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	게임빌	위메이드	액토즈소프트	네오위즈게임즈	컴투스
ROE	22.5	2.6	10.2	1.3	22.5
PER	23.3	95.7	70.3	88.1	17.8
PBR	5.3	2.4	7.2	1.2	4.0
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 2,598주, 6,301주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 234,950주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 7,602주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 242,552주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 4.28%로 적정수준 최근 한달간 게임빌의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 4.28%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.86%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 83.52%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 10.11%를 보였으며 기관은 6.36%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 91.09%로 가장 높았고, 외국인이 4.71%로 그 뒤를 이었다. 기관은 4.18%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루는 약세국면에서 단기적으로 반등이 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 71,800원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 71,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 71,800원대는 전체 거래의 19.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 72,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 72,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 72,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

주요 매물구간인 71,800원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 71,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 71,800원대는 전체 거래의 19.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 72,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 72,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 72,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.