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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들 상승 우위, 디지털컨텐츠업종 +0.54% - 증권사 목표주가 114,500원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭 크고, 주주들의 손바뀜도 잦아 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 75,200원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 4일 오후 1시25분 현재 전일대비 4.66% 오른 76,400원을 기록하고 있는 게임빌은 지난 1개월간 34.92% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 6.1%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 게임빌의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 게임빌의 위험을 고려한 수익률은 -5.7을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률 -3.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 게임빌이 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
게임빌	1위	6.1%	5위	-34.9%	3위	-5.7
액토즈소프트	2위	4.4%	1위	17.0%	1위	3.8
컴투스	3위	3.9%	4위	-24.8%	4위	-6.3
위메이드	4위	3.0%	2위	-13.9%	2위	-4.6
네오위즈게임즈	5위	2.1%	3위	-14.3%	5위	-6.8
디지털컨텐츠	-	2.3%	-	-12.8%	-	-5.5
코스닥	-	2.0%	-	-7.3%	-	-3.6

관련종목들 상승 우위, 디지털컨텐츠업종 +0.54%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 디지털컨텐츠업종은 0.54% 상승중이다.

위메이드	52,200원 ▼1000(-1.88%)	네오위즈게임즈	15,000원 ▲250(+1.69%)
액토즈소프트	53,700원 ▲100(+0.19%)	컴투스	33,600원 ▲250(+0.75%)

증권사 목표주가 114,500원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 게임빌의 평균 목표주가는 114,500원이다. 현재 주가는 76,400원으로 38,100원(49%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이트레이드증권의 성종화 에널리스트가 " 유증이슈 거의 일단락. 펀드멘탈 논리 복귀 기대 !!, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 110,000원을 제시했고, 메리츠증권의 김동희 에널리스트가 " 명분 생긴 증자. 주가에는 得, 6월 12일 유상증자 발표 이후 중국 ‘치우360(6월 14일)’, ‘추콩(6월 27일)’ 등과의 연이은 서비스 계약, 그리고 6월 26일 국내 삼성전자 ‘챗온’과의 게임서비스 협력 가능성 등이 가시화되며 유상증자 이후의 성장방안 구체화되고 있다는 점이 긍정적..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 110,000원을 제시했다.

5월13일에 게임빌 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	173.5억	48.4억	53.4억
직전분기 대비	8.8% 증가	19.5% 감소	8.8% 감소
전년동기 대비	30.4% 증가	12.3% 감소	13.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 40.46%로 업종평균 상회. PER은 20.81로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.69로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 게임빌이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	게임빌	위메이드	액토즈소프트	네오위즈게임즈	컴투스
ROE	22.5	2.6	10.2	1.3	22.5
PER	20.8	105.3	60.6	87.8	17.3
PBR	4.7	2.7	6.2	1.2	3.9
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 9,916주, 20,112주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 32,487주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 643,040주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 675,527주를 순매수했다. 주가등락폭 크고, 주주들의 손바뀜도 잦아 최근 한달간 게임빌의 매매회전율을 분석한 결과 16일에 1번 꼴로 주식의 주인이 바뀐 것으로 나타났다. 회전율이 높은 경우 유동성이 좋다고 할 수 있으나 이런경우 주가변동이 심한 경우가 많아 주의가 요구된다. 동종목의 경우도 일평균 주가변동률이 8.35%에 달해 장중 주가변동이 상당히 크다는 것을 알 수 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 83.64%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 9.74%를 보였으며 외국인은 6.61%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 92.07%로 가장 높았고, 기관이 4.85%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 3.06%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 75,200원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 75,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 75,200원대는 전체 거래의 36.8%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 80,200원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 80,200원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 75,200원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 75,200원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 75,200원대의 지지가능성과 80,200원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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