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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들 상승 우위, 디지털컨텐츠업종 +0.85% - 증권사 목표주가 156,700원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 2.97%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 17.18% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 103,500원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 14일 오전 9시25분 현재 전일대비 4.83% 오른 110,700원을 기록하고 있는 게임빌은 지난 1개월간 15.88% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 4.6%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 게임빌의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 게임빌의 위험을 고려한 수익률은 -3.4를 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률 -0.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 게임빌이 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
네오위즈게임즈	1위	6.8%	1위	7.6%	1위	1.1
컴투스	2위	5.2%	5위	-26.9%	5위	-5.1
게임빌	3위	4.6%	4위	-15.9%	3위	-3.4
위메이드	4위	4.4%	3위	-15.8%	4위	-3.5
웹젠	5위	3.2%	2위	-8.1%	2위	-2.5
디지털컨텐츠	-	2.9%	-	-10.5%	-	-3.6
코스닥	-	1.0%	-	-0.2%	-	-0.2

관련종목들 상승 우위, 디지털컨텐츠업종 +0.85%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 디지털컨텐츠업종은 0.85% 상승중이다.

웹젠	7,720원 ▲100(+1.31%)	컴투스	49,250원 ▲1000(+2.07%)
위메이드	41,850원 ▲950(+2.32%)	네오위즈게임즈	24,150원 ▼800(-3.21%)

증권사 목표주가 156,700원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 게임빌의 평균 목표주가는 156,700원이다. 현재 주가는 110,700원으로 46,000원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이트레이드증권의 성종화 에널리스트가 " 안정적 성장구조, 효율적 비용구조, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 165,000원을 제시했고, 우리증권의 정재우 에널리스트가 " 펀더멘탈 건재하며, 주가조정을 매수기회로 활용하는 전략 추천, 최근 게임빌에 대해 제기되고 있는 우려 요인들은 카카오톡의 출현으로 퍼블리싱 게임 수급 차질 여부, 모바일게임 경쟁 과열, 예상보다 미흡한 LINE 카툰워즈의 흥행, 4분기 실적 둔화 등이 복합적으로 작용된 것으로 파악된다. 또한 차익실현과 포트폴리오 교체 등에 따른 수급적인 영향도 작용했을 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 160,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 42.68%로 업종평균 상회. PER은 28.98로 업종평균보다 높으며, PBR은 7.13으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 게임빌은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	게임빌	위메이드	컴투스	네오위즈게임즈	웹젠
ROE	24.6	6.2	15.8	31.5	20.8
PER	29.0	29.9	36.7	5.6	11.3
PBR	7.1	1.9	5.8	1.8	2.4
기준년월	2012년6월	2012년6월	2012년6월	2012년6월	2012년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 12월12일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 18,860주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 305,296주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 324,156주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 2.97%로 적정수준 최근 한달간 게임빌의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.97%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.45%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 17.18% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 69.82%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 17.18%를 보였으며 외국인은 12.98%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 76.4%로 가장 높았고, 기관이 12.52%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.07%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 103,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 103,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 103,500원대는 전체 거래의 22%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 108,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 108,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 108,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.