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- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 디지털컨텐츠업종 +2.52% - 증권사 목표주가 134,000원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.78%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 25.09% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 100,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 18일 오후 1시10분 현재 전일대비 4.34% 오른 98,600원을 기록하고 있는 게임빌은 지난 1개월간 5.45% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 게임빌의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 게임빌의 위험을 고려한 수익률은 1.8을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보여줬다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률인 13.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 게임빌이 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
네오위즈게임즈	1위	5.0%	3위	12.8%	3위	2.5
액토즈소프트	2위	4.3%	2위	25.6%	2위	5.9
컴투스	3위	4.1%	1위	28.4%	1위	6.9
JCE	4위	3.2%	5위	-0.4%	5위	-0.1
게임빌	5위	2.9%	4위	5.5%	4위	1.8
디지털컨텐츠	-	2.0%	-	13.5%	-	6.7
코스닥	-	0.5%	-	6.5%	-	13.0

관련종목들도 일제히 상승, 디지털컨텐츠업종 +2.52%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 디지털컨텐츠업종은 2.52% 상승중이다.

컴투스	63,900원 ▲3200(+5.27%)	액토즈소프트	39,800원 ▲100(+0.25%)
네오위즈게임즈	26,050원 ▲900(+3.58%)	JCE	34,000원 ▲1150(+3.50%)

증권사 목표주가 134,000원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 게임빌의 평균 목표주가는 134,000원이다. 현재 주가는 98,600원으로 35,400원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유화증권의 유승준 에널리스트가 " LINE에 게임 런칭하며 고성장세 이어질 전망, 동사는 라인효과를 누릴 수 있을 것으로 예상되며 라인의 게임 카테고리 오픈에 가장 큰 수혜를 누릴 것으로 전망된다. 만약, 동사의 게임이 라인버즐과 비슷한 수준의 다운로드 수를 기록한다면 월 매출 40억원 수준의 타이니팜의 누적 다운로드 수를 능가할 수 있고, 라인 유저의 50% 정도가 고 ARPU 일본인임을 고려하면 타이니팜 이상의 매출성과를 기대할 수도 있을 전망..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 150,000원을 제시했고, 이트레이드증권의 성종화 에널리스트가 " ‘라인’에 게임 론칭 시 Big Momentum 예상, 2Q 이후 출시 신작 호조(피싱마스터, 킹덤로열, 몬스터워로드 호조 + 트레인시티모바일, 에어포트시티, 그레이프밸리 등 기대) 및 9월 이후 라인 게임론칭 후 매출 기여 효과 기대 감안 시 2012년 매출은 가이디언스 초과, 700억 이상 달성할 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 140,000원을 제시했다.

8월13일에 게임빌 2/4분기(2012년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	152.3억	63.8억	58.7억
직전분기 대비	14.5% 증가	15.5% 증가	25.2% 증가
전년동기 대비	86.2% 증가	70.5% 증가	63.6% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 48.8%로 업종평균 상회. PER은 36.66으로 업종평균보다 높으며, PBR은 7.37로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 게임빌은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	게임빌	액토즈소프트	컴투스	네오위즈게임즈	JCE
ROE	20.1	7.8	6.1	26.7	17.9
PER	36.7	52.3	147.1	7.2	31.3
PBR	7.4	4.1	9.0	1.9	5.6
기준년월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 9월14일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 73,494주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 4,397주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 77,891주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.78%로 적정수준 최근 한달간 게임빌의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.78%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.95%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 25.09% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.58%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.09%를 보였으며 외국인은 12.31%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 60.65%로 가장 높았고, 기관이 28.86%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 10.47%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세는 유효하나 단기적 패턴은 좋지 않은 모습이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 100,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 100,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 100,000원대는 전체 거래의 19%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 102,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 100,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 100,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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9월18일13시10분 :(주)게임빌 기업설명회(IR) 개최