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- 업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 높은 편 - 관련종목들 상승 우세, 디지털컨텐츠업종 +6.41% - 증권사 목표주가 80,000원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 주주들의 손바뀜이 잦은 듯 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 60,000원선이 지지대로 작용.

업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 높은 편 20일 오후 1시50분 현재 전일대비 11.02% 오른 65,500원으로 강세를 보이고 있는 게임빌은 지난 1개월간 11.97% 상승했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 6.6%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 게임빌의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 게임빌의 위험을 고려한 수익률은 1.8을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 또한 코스닥업종의 위험대비수익률 -3.3보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 게임빌이 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
게임빌	1위	6.6%	2위	12.0%	2위	1.8
게임하이	2위	5.2%	5위	-23.7%	5위	-4.5
JCE	3위	4.7%	1위	14.4%	1위	3.0
SBS콘텐츠허브	4위	4.7%	4위	-13.1%	3위	-2.7
드래곤플라이	5위	1.8%	3위	-5.6%	4위	-3.0
디지털컨텐츠	-	2.9%	-	-4.9%	-	-1.6
코스닥	-	2.3%	-	-7.8%	-	-3.3

관련종목들 상승 우세, 디지털컨텐츠업종 +6.41%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 디지털컨텐츠업종은 6.41% 상승중이다.

드래곤플라이	27,250원 0 (0.00%)	JCE	29,750원 ▲1500(+5.31%)
게임하이	11,300원 ▲600(+5.61%)	SBS콘텐츠허브	15,950원 ▲900(+5.98%)

증권사 목표주가 80,000원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 게임빌의 평균 목표주가는 80,000원이다. 현재 주가는 65,500원으로 14,500원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동양증권의 이창영 에널리스트가 " 이제 시작일 뿐..., 아직은 자본금 28억원, 직원수 140명의 조그만 기업에 불과하지만, 작년부터 국내 모바일 게임시장 1위에 등극하였고, 해외 오픈마켓에서 게임 다운로드가 2300만 건이 나오는 글로벌 컴퍼니로 도약하고 있는 상황..." (이)라며 투자의견 BUY(M)에 목표주가: 80,000원을 제시했고, 하이증권의 이상헌 에널리스트가 " 모바일 게임의 성장성이 주가에 반영될 시기, 동사는 지난해에 이어 올해도 에어펭균 등 해외매출 증가에 힘입어 사상 최대의 실적이 예상되며, 향후에도 해외매출이 외형성장과 실적을 뒷받침 할 것이다. 또한 소프트웨어·콘텐츠 시대 도래 및 모바일 게임업종의 PER가 높아질 있는 환경으로 인하여 동사의 기업가치를 한단게 레벨업 될 전망..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

8월17일에 게임빌 2/4분기(2011년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	98.0억	41.0억	38.0억
직전분기 대비	67.2% 증가	55.3% 증가	49.6% 증가
전년동기 대비	45.8% 증가	15.8% 증가	11.8% 증가

[재무분석 특징]

장기 성장이 정체될 위험이 있음. 영업이익률 현재 54.2%로 업종평균 상회. PER은 22.51로 업종평균보다 높으며, PBR은 6.04로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 게임빌이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	게임빌	드래곤플라이	게임하이	SBS콘텐츠허브	JCE
ROE	26.8	12.3	-54.2	20.6	4.3
PER	22.5	39.2	-	16.2	116.8
PBR	6.0	4.8	7.1	3.3	5.0
기준년월	2011년3월	2011년6월	2011년6월	2011년6월	2011년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 9월8일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 253,896주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 106,091주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 147,805주를 순매도했다. 주주들의 손바뀜이 잦은 듯 최근 한달간 게임빌의 매매회전율을 분석한 결과 15일에 1번 꼴로 주식의 주인이 바뀐 것으로 나타났다. 회전율이 높은 경우 유동성이 좋다고 할 수 있으나 이런경우 주가변동이 심한 경우가 많아 주의가 요구된다. 동종목의 경우 동기간 일평균 주가변동률은 7.11%를 기록했다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 89.66%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 5.36%를 보였으며 외국인은 4.97%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 87.66%로 가장 높았고, 외국인이 6.64%로 그 뒤를 이었다. 기관은 5.68%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 60,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 60,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 60,000원대는 전체 거래의 16%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 58,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 60,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 60,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.