thinkpool

- 관련종목들과 비교해서 변동성↓ 수익률↑ - 관련종목들 상승 우위, 디지털컨텐츠업종 +1.1% - 증권사 목표주가 44,600원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 1.34%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 강세, 현재주가는 과열 - 주요 매물구간인 37,550원선이 지지대로 작용.

관련종목들과 비교해서 변동성↓ 수익률↑ 27일 오전 10시25분 현재 전일대비 7.68% 오른 44,150원으로 강세를 보이고 있는 게임빌은 지난 1개월간 42.42% 상승했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 게임빌의 월간 주가수익률은 가장 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 게임빌의 위험을 고려한 수익률은 15.1을 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률인 18.8보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 게임빌이 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
JCE	1위	3.9%	2위	40.6%	2위	10.4
웹젠	2위	3.3%	5위	3.8%	5위	1.1
액토즈소프트	3위	3.2%	3위	14.2%	3위	4.4
다날	4위	3.0%	4위	12.7%	4위	4.2
게임빌	5위	2.8%	1위	42.4%	1위	15.1
디지털컨텐츠	-	1.4%	-	19.3%	-	13.7
코스닥	-	0.7%	-	13.2%	-	18.8

관련종목들 상승 우위, 디지털컨텐츠업종 +1.1%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 디지털컨텐츠업종은 1.1% 상승중이다.

웹젠	7,880원 ▲170(+2.20%)	액토즈소프트	14,900원 ▲50(+0.34%)
JCE	22,350원 ▲1150(+5.42%)	다날	9,060원 ▼30(-0.33%)

증권사 목표주가 44,600원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 게임빌의 평균 적정주가는 44,600원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 미래에셋증권의 정우철, 우윤철 에널리스트가 " 게임법 개정안 통과에 따라 하반기 실적 향상, 그 동안 애플 앱스토어에서 유통되지 못했던 모바일게임들의 유통이 올 하반기에는 가능해질 것으로 기대된다. 따라서 동사는 그 동안 발생하지 않았던 국내 아이폰 이용자에게도 매출이 발생할 것으로 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 45,000원을 제시했고, 동양증권의 이창영 에널리스트가 " 올해 하반기부터 본격적인 실적 개선 전망, 모바일 게임에 대한 사전심의제도가 올해 7월 초부터 폐지됨에 따라‘Appstore’와 ‘Android Market’을 통해 본격적으로 동사의 모바일 게임이 서비스 될 수 있어, 국내 스마트폰 모바일 게임시장 활성화 및 동사의 국내 실적 증가의 중요한 모멘텀이 될 수 있을 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 BUY(M)에 목표주가: 45,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

장기 성장추세 좋으나 단기적으로 실적둔화 조짐 보임. 영업이익률 현재 54.2%로 업종평균 상회. PER은 14.48로 업종평균보다 높으며, PBR은 4로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 게임빌은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	게임빌	다날	JCE	액토즈소프트	웹젠
ROE	27.7	-4.9	5.0	2.3	-7.2
PER	14.5	-	81.9	79.2	-
PBR	4.0	2.1	4.1	1.8	2.7
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 전일까지 기관이 3일 연속, 외국인이 2일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 125,844주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 135,673주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 261,517주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.34%로 적정수준 최근 한달간 게임빌의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.34%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.16%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 85.8%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 8.93%를 보였으며 기관은 5.25%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 82.29%로 가장 높았고, 외국인이 12.06%로 그 뒤를 이었다. 기관은 5.63%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 강세, 현재주가는 과열

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 과매수 국면에 접어들어 단기 조정가능성이 높아졌고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 37,550원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 37,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 37,550원대는 전체 거래의 27.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 39,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 39,600원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 39,600원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.