thinkpool

- 업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 디지털컨텐츠업종 -0.65% - 증권사 목표주가 37,000원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 게임빌_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.82%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 보통 - 주요 매물구간인 29,100원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 낮은 편 24일 오전 10시35분 현재 전일대비 2.73% 하락하면서 26,700원을 기록하고 있는 게임빌은 지난 1개월간 7.93% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 게임빌의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 게임빌의 위험을 고려한 수익률은 -4.1을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률인 -1.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 게임빌이 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
JCE	1위	3.8%	1위	21.8%	1위	5.7
컴투스	2위	2.9%	4위	-9.5%	3위	-3.2
드래곤플라이	3위	2.4%	5위	-11.0%	5위	-4.5
게임빌	4위	1.9%	3위	-7.9%	4위	-4.1
YBM시사닷컴	5위	0.6%	2위	0.4%	2위	0.6
디지털컨텐츠	-	1.1%	-	-8.5%	-	-7.7
코스닥	-	1.0%	-	-1.2%	-	-1.2

관련종목들 혼조세, 디지털컨텐츠업종 -0.65%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 디지털컨텐츠업종은 0.65% 하락하고 있다.

JCE	20,700원 ▲600(+2.99%)	컴투스	12,800원 ▼100(-0.78%)
드래곤플라이	12,600원 ▼200(-1.56%)	YBM시사닷컴	8,000원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 37,000원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 게임빌의 평균 목표주가는 37,000원이다. 현재 주가는 26,700원으로 10,300원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 오성권 에널리스트가 " 수익 구조 다변화 기대, 기존 다운로드당 매출에 한정되어 있던 수익 구조를 다양화하여 무료 어플리케이션+광고, 부분유료화 확대 등 수익 구조의 다변화를 꾀할 수 있을 것으로 보이며, 올해 17개 게임을 해외 출시했던 동사는 11년 76% 증가한 30개 게임을 해외 스마트폰 시장에 선보이며 올해보다 77% 증가한 53억 원의 매출을 해외에서 올릴 것으로 기대된다..." (이)라며 투자의견 을 제시했고, 미래에셋증권의 정우철, 우윤철 에널리스트가 " 스마트폰 확대에 따른 최대 수혜주, 스마트폰 등 다양한 모바일 디바이스가 2011년에는 더욱 확대될 것으로 보이며, 국내 게임법 개정안 통과에 따라 국내 스마트폰 기반의 모바일게임 시장도 열릴 것으로 기대된다..." (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 37,000원을 제시했다.

11월3일에 게임빌 3/4분기(2010년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	66.0억	33.9억	31.6억
직전분기 대비	1.7% 감소	4.2% 감소	7.1% 감소
전년동기 대비	13.5% 증가	6.0% 증가	11.2% 증가

게임빌 4/4분기(2010년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	90.0억	50.0억	40.0억
직전분기 대비	36.4% 증가	47.5% 증가	26.6% 증가
전년동기 대비	0.9% 감소	7.6% 감소	14.2% 감소

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 현재 55.33%로 업종평균 상회. PER은 10.59로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.4로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 게임빌은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	게임빌	컴투스	JCE	YBM시사닷컴	드래곤플라이
ROE	32.1	7.8	12.9	8.8	10.9
PER	10.6	29.0	29.4	18.3	22.0
PBR	3.4	2.3	3.8	1.6	2.4
기준년월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 5일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 15,357주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 40,168주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 55,525주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.82%로 적정수준 최근 한달간 게임빌의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.82%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.52%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 89.06%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 6.96%를 보였으며 외국인은 3.97%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 95.65%로 가장 높았고, 기관이 2.39%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 1.94%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 29,100원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 29,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 29,100원대는 전체 거래의 17.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 28,150원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 28,150원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 28,150원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)게임빌 주식명의개서정지(주주명부폐쇄)
12월15일 :