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하이증권은 5일 게임빌(063080)에 대해 "4분기 높은 실적 모멘텀 예상"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 50,000원으로 내놓았다. 하이증권 심준보 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 하이증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 50,000원은 직전에 발표된 목표가 40,000원 대비 25% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하이증권은 게임빌(063080)에 대해 "동사의 4분기 실적은 매출액 74.1억원, 영업이익 43.5억원으로 3분기 대비 각각 27.4%, 35.9%의 높은 실적 상승세를 기록할 것으로 예상되며, 2009년 연간실적은 매출액 227.3억원, 영업이익 125.5억원으로 예상치를 각각 6.1%, 8.8% 상회할 전망"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "모바일게임의 다운로드 가격의 인상은 2010년에는 연간실적에 영향을 주게되므로 가격인상효과로 인한 실적 증가는 확실시 되며, 핸드폰 성능개선과 이에 따른 게임성 향상은 충성도 상승으로 부분유료화 비중확대로 이어져 수익모델의 다변화가 가능한 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "동사 주가는 9월부터 4개월동안 3배의 상승률을 기록하여 주가 급등에 따른 부담감이 크지만 최근 무선인터넷 테마에 대한 관심 집중과 다른 무선인터넷 테마주와는 달리 안정적인 실적 시현에 따른 적정 밸류에이션 접근이 가능하다는 차별성을 갖고 또한 4분기 실적 모멘텀에서와 같이 무선인터넷 확대에 따른 실질적인 영향이 실적에서 확인되고 있어 추가적인 주가상승이 가능할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	122.8	153.8	227	+47.59	74.1	+27.32
영업이익	20.6	62.4	126	+101.92	43.5	+35.94
순이익	13.6	52.8	111	+110.23	39.1	+37.68

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '강력매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 높아지는 상향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	강력매수	STRONG BUY(유지)	매수(신규)
목표주가	44,000	50,000	38,000

*최근 분기기준

오늘 하이증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다.

<하이증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100105 매수(신규) 50,000 20091202 매수(신규) 40,000 20091201 매수(신규) 40,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100105 하이 매수(신규) 50,000 20091125 동부 STRONG BUY(유지) 38,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.