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- 위험대비 수익률 3.2로 상위권, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 디지털컨텐츠업종 +1.33% - 증권사 목표주가 85,000원, 현재주가 대비 7% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 2.56%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정수준 - 주요 매물구간인 69,100원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 3.2로 상위권, 업종평균치보다 낮아 13일 오후 12시50분 현재 전일대비 5.32% 오른 79,200원을 기록하고 있는 게임빌은 지난 1개월간 11.24% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 3.5%를 기록했다. 이는 디지털컨텐츠 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 게임빌의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 게임빌의 위험을 고려한 수익률은 3.2를 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 디지털컨텐츠업종의 위험대비수익률 5.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 게임빌이 속해 있는 디지털컨텐츠업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
넷게임즈	1위	4.6%	5위	-29.1%	5위	-6.3
위메이드	2위	3.5%	1위	17.2%	1위	4.9
게임빌	3위	3.5%	2위	11.2%	2위	3.2
넥슨지티	4위	3.3%	4위	-0.7%	4위	-0.2
더블유게임즈	5위	2.3%	3위	-0.4%	3위	-0.1
코스닥	-	1.3%	-	1.7%	-	1.3
디지털컨텐츠	-	1.6%	-	8.0%	-	5.0

관련종목들 상승 우위, 디지털컨텐츠업종 +1.33%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 디지털컨텐츠업종은 1.33% 상승중이다.

위메이드	44,950원 ▲3900(+9.50%)	넷게임즈	2,630원 ▲120(+4.78%)
더블유게임즈	54,900원 ▼300(-0.54%)	넥슨지티	14,000원 ▲250(+1.82%)

증권사 목표주가 85,000원, 현재주가 대비 7% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 게임빌의 평균 목표주가는 85,000원이다. 현재 주가는 79,200원으로 5,800원(7%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유안타증권의 이창영 에널리스트가 " 2017년의 부진 극복 준비, 2018년은 실적 개선세가 나타날 전망. 신작 게임의 출시로 인해 매출액은 2017년을 저점으로 다시금 YoY 성장세를 보여줄 것으로 기대되며, 자체 게임의 비중이 높아짐에 따른 로열티 비용 부담도 기존에 비해 줄어들어 수익성이 개선될 것으로 예상되기 때문…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 90,000원을 제시했고, BNK투자증권의 이승훈 에널리스트가 " 배수의진’의 각오에서 나올 최상의 결과를 기대, 2018년은 ‘로열블러드’, ‘탈리온’의 MMORPG 이외 8개 이상의 신작 게임이 출시될 예정. 로열블러드는 최근 CBT에서 높은 점수를 받은 것으로 파악되며 2018년 1분기 출시가 예상된다. 다른 MMORPG인 ‘탈리온’ 역시 CBT가 1분기에 진행 후 상반기 중으로 출시할 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 85,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -7.62%로 업종평균 하회. PER은 35.31로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.07임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 게임빌은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	게임빌	넷게임즈	넥슨지티	위메이드	더블유게임즈
ROE	5.9	-	3.7	-8.0	11.4
PER	35.3	-	96.5	-	20.1
PBR	2.1	10.8	3.6	2.0	2.3
기준년월	2017년9월		2017년9월	2017년9월	2017년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일 기관이 508주를 순매수했고, 외국인은 22,407주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 114,154주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 30,870주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 83,284주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 2.56%로 적정수준 최근 한달간 게임빌의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.56%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.98%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 81.53%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 12.69%를 보였으며 기관은 5.77%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 80.62%로 가장 높았고, 외국인이 14.25%로 그 뒤를 이었다. 기관은 5.12%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정수준

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 69,100원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 69,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 69,100원대는 전체 거래의 24.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 66,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 69,100원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 69,100원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

12월8일 : (주)게임빌 (정정)회사합병 결정(자율공시)(종속회사의 주요경영사항)
12월7일 : (주)게임빌 회사합병 결정(자율공시)(종속회사의 주요경영사항)