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DS투자증권에서 20일 산일전기(062040)에 대해 "전력기기 쇼티지는 계속된다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 79,000원을 내놓았다.

DS투자증권 안주원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DS투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

DS투자증권에서 산일전기(062040)에 대해 "미국의 변압기 공급부족은 여러 요인이 복합적으로 작용. 2000년대 이후 미국 변압기 업체들의 생산능력이 정체된 가운데 트럼프 정권에서 시행한 불법 이민자 추방정책 영향으로 생산시설을 멕시코 등으로 이전. 여기에 코로나 19를 거치면서 공급망 문제가 발생했고 2022년에 통과된 IRA는 변압기 부족 현상을 극대화시켰음. 우리나라 전력기기 기업들에게 기회가 온 것도 이러한 배경에 기인. 심해지는 자연재해, 전기화, 친환경 발전 증가 등으로 전력기기는 계속 필요하며 국내 기업들도 국내와 미국 생산시설을 늘리고 있음. 트럼프가 시행할 관세와 대규모 불법 이민자 추방 정책은 결국 변압기 가격을 올리고 쇼티지 현상을 더욱 심화시킬 것이며 이는 국내 기업들의 수혜로 돌아갈 전망"라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "투자의견 매수를 유지하고 목표주가는 79,000원으로 상향. 2025년 EPS를 기존 대비 4.3% 올렸으며 Target PER은 22배로 동종업계 평균 대비 40% 할증. 산일전기가 가지고 있는 경쟁력은 특수변압기 제조 능력을 통해 여러 환경에 맞는 제품 대응 능력이 뛰어나다는 점과 지속적인 생산시설 확대임. 미국은 배전 변압기 종류만 8만개 이상이며 고객사마다 요구하는 사양이 달라 맞춤형 제작 능력은 필수. 또한 2025년에는 2공장이 본격적으로 가동되며 단계별로 확장하며 1조원의 생산능력을 확보할 예정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 79,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다.

[DS투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.20 목표가 79,000 투자의견 BUY

- 2024.09.03 목표가 57,000 투자의견 BUY

- 2024.08.22 목표가 57,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.20 목표가 79,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.11.07 목표가 68,000 투자의견 BUY(신규) 흥국증권