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- 관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 제약업종 +0.27% - 증권사 목표주가 20,800원, 현재주가 대비 60% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 1.62%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 14,500원선은 저항대로 작용할 듯

관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 9일 오전 11시25분 현재 전일대비 5.69% 오른 13,000원을 기록하고 있는 화일약품은 지난 1개월간 17.4% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 제약 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 화일약품의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 화일약품의 위험을 고려한 수익률은 -6.2를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 제약업종의 위험대비수익률 -1.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 화일약품이 속해 있는 제약업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
에스디	3위	2.7%	1위	23.2%	1위	8.5
대웅화학	1위	5.0%	3위	-2.5%	2위	-0.4
경동제약	5위	0.8%	2위	-1.3%	3위	-1.6
동국제약	4위	2.3%	4위	-13.1%	4위	-5.6
화일약품	2위	2.8%	5위	-17.4%	5위	-6.2
코스닥	-	0.9%	-	4.5%	-	5.0
제약	-	1.1%	-	-1.1%	-	-1.0

관련종목들 혼조세, 제약업종 +0.27%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 제약업종은 0.27% 상승중이다.

경동제약	14,200원 ▲100(+0.71%)	에스디	16,150원 ▼150(-0.92%)
동국제약	20,200원 ▲100(+0.50%)	대웅화학	31,200원 ▼700(-2.19%)

증권사 목표주가 20,800원, 현재주가 대비 60% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 화일약품의 평균 목표주가는 20,800원이다. 현재 주가는 13,000원으로 7,800원(60%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 대신증권의 정봉일 에널리스트가 " 성장잠재력과 재무건전성, 아직 남아있는 주가매력도, 현 시점은 지난 6개월 동안 약 2배 정도의 주가 상승으로 상대적인 가격 매력도가 낮아 보일 수 있으나 현 주가는 2007년 실적을 반영한 주가 상승으로 해석되며 2008년 기능성 음료시장 진출에 대한 평가를 감안하면 충분한 성장 잠재력과 이익률 제고가 가능한 시점으로 추가적인 내재가치 상승이 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 20,800원을 제시했다.

8월10일에 화일약품 2/4분기(2007년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 2/4분기	153.0억	19.5억	9.8억
직전분기 대비	4.7% 감소	10.6% 증가	21.3% 감소
전년동기 대비	18.1% 증가	1.7% 감소	9.7% 감소

[재무분석 특징]

장기 성장추세 좋으나 단기적으로 실적둔화 조짐 보임. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 12.33%로 업종평균 수준.유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 30.05로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.19로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 화일약품은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	화일약품	경동제약	동국제약	대웅화학	에스디
ROE	10.6	16.0	-	24.9	15.7
PER	30.1	10.3	-	8.8	20.3
PBR	3.2	1.6	1.8	2.2	3.2
기준년월	2007년6월	2007년6월		2007년6월	2007년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 전일 기관이 12,974주를 순매수했고, 외국인은 50,000주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 보이면서 278,891주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 236,226주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 42,665주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 1.62%로 적정수준 최근 한달간 화일약품의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.62%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.23%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 76.2%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 14.28%를 보였으며 외국인은 9.51%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 68.07%로 가장 높았고, 외국인이 18.7%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.21%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 14,500원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 14,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 11,750원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 14,500원대는 전체 거래의 22.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 11,750원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 14,500원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 11,750원이 더 가깝게 위치하고 있다. 지금은 위로의 저항대물량보다는 11,750원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상지지대까지는 거리가 꽤 남아있고, 그전까지는 조정구간이 나온다면 조정도 상당히 가볍게 전개될 가능성이 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 11,750원대의 지지가능성과 14,500원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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화일약품(주) [투자주의]종가급변종목
10월5일 :
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